云服務(wù)商Rackspace成收購目標(biāo) 估值79億美元

　　據(jù)國外媒體報(bào)道，云計(jì)算服務(wù)商Rackspace Hosting Inc.正吸引著覬覦云計(jì)算市場的多位買家，其中不乏IBM、AT&T和戴爾這樣的大型科技企業(yè)。一旦達(dá)成，這筆交易可能將成為自互聯(lián)網(wǎng)泡沫爆發(fā)以來美國最大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)收購交易。

　　以下是文章內(nèi)容全文

　　從2008年成功進(jìn)行IPO以來，Rackspace就一直在云計(jì)算市場朝著亞馬遜最大競爭對手的角色發(fā)展，其市值也翻了兩倍多。根據(jù)美國彭博社編纂的數(shù)據(jù)顯示，與業(yè)內(nèi)超過三分之二的互聯(lián)網(wǎng)軟件和電子商務(wù)公司相比，市值現(xiàn)為61億美元的Rackspace擁有更高的市值/利潤比，但其市值仍不到亞馬遜的一半。

　　盡管上一季度的利潤低于市場分析師的預(yù)期中值，但Rackspace仍然預(yù)計(jì)公司2014年的凈利潤將較目前水平增長近兩倍。根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Gartner的預(yù)期，屆時(shí)全球云計(jì)算基礎(chǔ)服務(wù)市場規(guī)模也將從當(dāng)前的37億美元增長至105億美元。

　　投資機(jī)構(gòu)Benchmark Co.表示，Rackspace可能吸引IBM、AT&T和戴爾的收購興趣。美國投資公司Dougherty & Co表示，Rackspace的收購價(jià)格有可能最高達(dá)到其2013年預(yù)期利潤的13倍，并對這家總部位于美國德克薩斯州圣安東尼奧的公司估值達(dá)到79億美元，使之有可能成為近12年來美國最大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)收購交易。

　　Benchmark駐佛羅里達(dá)州德爾雷比奇市（Delray Beach）的分析師克萊頓-莫蘭（Clayton Moran）表示：“在云計(jì)算基礎(chǔ)服務(wù)市場，沒有哪家公司能夠與Rackspace的規(guī)模相提并論，而且還能夠保持自身的獨(dú)立性。鑒于Rackspace自身的強(qiáng)勁增長趨勢，該公司具有很高的投資價(jià)值。潛在買家都擁有十分雄厚的資金實(shí)力，因此他們當(dāng)然可以支付得起較高但相對合理的交易價(jià)格。”

　　受托人責(zé)任

　　Rackspace總裁盧-摩爾曼（Lew Moorman）在本周二接受媒體采訪時(shí)表示：“我們認(rèn)為，云計(jì)算市場正在經(jīng)歷著重大轉(zhuǎn)型期，市場贏家將會(huì)擁有非常廣闊的發(fā)展前景。我們想要打造與眾不同的產(chǎn)品。公司董事會(huì)承擔(dān)著受托人責(zé)任，我們不想出售公司?！?/P>

　　Rackspace服務(wù)的企業(yè)用戶超過18萬，他們將自己的網(wǎng)站和應(yīng)用程序存儲(chǔ)在Rackspace的服務(wù)器上。這家數(shù)據(jù)中心航母級(jí)企業(yè)正在公共云計(jì)算市場與亞馬遜Web Services業(yè)務(wù)展開著激烈競爭，后者為用戶提供租用計(jì)算、存儲(chǔ)空間和其他服務(wù)。

　　Rackspace正在將自己的云計(jì)算服務(wù)轉(zhuǎn)移至OpenStack開源云操作平臺(tái)。作為亞馬遜產(chǎn)品的替代選擇，OpenStack能夠讓企業(yè)使用Rackspace提供的代碼打造自己的云計(jì)算能力。OpenStack得到了美國國家航空和航天管理局（NASA）的支持，而包括戴爾和AT&T在內(nèi)的多家公司也正在使用這一服務(wù)。

　　亞馬遜云計(jì)算服務(wù)

　　全球云計(jì)算市場的競爭日漸升溫。高盛集團(tuán)駐紐約的分析師希瑟-貝利尼（Heather Bellini）在今年2月的一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，去年亞馬遜的云計(jì)算業(yè)務(wù)收入可能已經(jīng)達(dá)到8億美元。微軟正在大力宣傳其Azure服務(wù)，同時(shí)傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)提供商IBM和惠普也是云計(jì)算市場不可忽視的力量。

　　去年，Rackspace來自云計(jì)算業(yè)務(wù)的營收同比增長了88%至1.892億美元。Dougherty & Co駐波士頓的分析師馬克-凱萊赫（Mark Kelleher）指出，由于進(jìn)入云計(jì)算市場較早，因此Rackspace已經(jīng)占據(jù)了該市場的很大份額，并且通過收取優(yōu)質(zhì)服務(wù)使用費(fèi)一直保持著自身優(yōu)勢。

　　凱萊赫在接受媒體電話采訪時(shí)表示：“為了持續(xù)爭奪云計(jì)算服務(wù)客戶，該市場必將出現(xiàn)激烈競爭。競爭會(huì)導(dǎo)致服務(wù)價(jià)格下降，而其他競爭對手的服務(wù)能力也將得到提高。除了云計(jì)算服務(wù)以外，亞馬遜又推出了一些新服務(wù)功能，希望借此縮小與Rackspace的服務(wù)差距?！?/P>

　　今年第一季度，Rackspace的營收同比增長31%至3.014億美元，分析師此前做出的預(yù)期中值為3.002億美元。Rackspace第一季度的每股收益為17美分，卻未能超過參與彭博社調(diào)查的分析師做出的預(yù)期中值。

　　股價(jià)下跌

　　市場研究機(jī)構(gòu)Forrester Research的分析師詹姆斯-斯塔滕（James Staten）在一封電子郵件中寫道：“最為OpenStack的聯(lián)合構(gòu)建者，Rackspace正處于這場開源運(yùn)動(dòng)的中心。然而，在拓展云計(jì)算服務(wù)或覆蓋市場方面，Rackspace并未像其他競爭對手一樣進(jìn)行得那么激進(jìn)。”

　　斯塔滕指出，云計(jì)算基礎(chǔ)即服務(wù)（cloud infrastructure as a service）市場“正在快速增長，因此市場份額的變化速度也非?？??！彼€表示，向OpenStack平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)移可以解放Rackspace的內(nèi)部資源，并有助于開發(fā)出新的云計(jì)算服務(wù)，而這些云計(jì)算服務(wù)反過來又能夠鞏固Rackspace的市場地位。

　　自從今年5月7日發(fā)布了第一季度財(cái)報(bào)以來，Rackspace的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌了22%，促使該公司市值縮水了15億美元。

　　美國投資機(jī)構(gòu)Fifth Third Asset Management的投資組合經(jīng)理馬克-迪莫斯（Mark Demos）在接受媒體電話采訪時(shí)表示：“隨著股價(jià)的下跌，Rackspace看起來很明顯更具吸引力。業(yè)內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)更多有關(guān)Rackspace的收購傳聞，這是一個(gè)一直都處于增長趨勢的龐大業(yè)務(wù)市場?！?/P>

　　高估值超業(yè)內(nèi)水平

　　雖然近期經(jīng)歷了股價(jià)的大幅下跌，但Rackspace的市值仍高達(dá)61億美元，幾乎是該公司過去12個(gè)月EBITDA利潤的18倍。根據(jù)彭博社編纂的數(shù)字顯示，在全球市值至少為1億美元的互聯(lián)網(wǎng)軟件生產(chǎn)商和零售商里，三分之二的公司市值與利潤之比都低于Rackspace的當(dāng)前水平。這組公司的市值與利潤之比的中值為13倍。

　　彭博社編纂的數(shù)據(jù)還顯示，在Rackspace在提交給美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的年度文件中列出了其在云計(jì)算市場的9家上市公司，該公司的企業(yè)估值倍數(shù)（EBITDA multiple）為47倍，僅落后于其中的亞馬遜，并在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股中高居第六位。

　　投資機(jī)構(gòu)Stephens Inc.的分析師巴里-邁克卡佛（Barry McCarver）在接受媒體電話采訪時(shí)表示：“即使近期股價(jià)出現(xiàn)下跌，但考慮到Rackspace獲得的高倍數(shù)估值，該公司仍將具有非常大的發(fā)展?jié)摿Α！?/P>

　　云計(jì)算市場增長

　　Benchmark的分析師莫蘭在接受媒體采訪時(shí)表示，不斷增長的云計(jì)算服務(wù)市場可能仍會(huì)吸引包括IBM、AT&T、戴爾和微軟在內(nèi)的潛在買家的收購興趣。公司能夠以每小時(shí)幾美分的價(jià)格將他們的應(yīng)用程序和網(wǎng)站托管在云計(jì)算服務(wù)器上，而省去了購買和管理自己服務(wù)器的諸多麻煩。

　　莫蘭指出：“這是一個(gè)關(guān)于產(chǎn)品購買或自己開發(fā)的決定，而購買被普遍認(rèn)為是更快捷和更有效的方式。你購買到的不僅是運(yùn)營能力，而且還包括享譽(yù)業(yè)界的品牌?！?/P>

　　Dougherty & Co的分析師凱萊赫指出，作為全美最大的電話公司，AT&T可能成為Rackspace的潛在買家，因?yàn)樵摴疽呀?jīng)選擇OpenStack平臺(tái)作為其云計(jì)算服務(wù)系統(tǒng)。AT&T在今年1月推出了互聯(lián)網(wǎng)托管服務(wù)Cloud Architect。AT&T目前正在努力于亞馬遜展開競爭，并試圖說服開發(fā)者和小企業(yè)轉(zhuǎn)而使用該公司的這一基礎(chǔ)服務(wù)。

　　戴爾收購興趣

　　凱萊赫表示，作為全球第三大PC廠商，戴爾是Rackspace最有可能的買家，因?yàn)榇鳡栆彩褂肙penStack，Rackspace的服務(wù)器和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)已同樣依賴戴爾的產(chǎn)品，而且戴爾也一直在尋求進(jìn)行外部收購。戴爾曾在上個(gè)月收購了云客戶端解決方案提供商Wyse Technology Inc.，并獲得了云計(jì)算客戶所使用的臺(tái)式設(shè)備。

　　凱萊赫指出：“在云計(jì)算服務(wù)市場，戴爾一直處于比較落后的位置。因此，我更傾向于把戴爾排在Rackspace潛在買家的前列。戴爾最近也一直積極地進(jìn)行外部收購?！?/P>

　　AT&T新聞發(fā)言人馬克-西格爾（Mark Siegel）、戴爾新聞發(fā)言人大衛(wèi)-弗林克（David Frink）、微軟新聞發(fā)言人弗蘭克-肖恩（Frank Shaw）以及IBM新聞發(fā)言人埃德-巴爾比尼（Ed Barbini）都拒絕對上述市場猜測發(fā)表任何置評。

　　美國投資機(jī)構(gòu)Piper Jaffray Cos.駐紐約的分析師克里斯托弗-拉爾森（Christopher Larsen）表示，盡管Rackspace將會(huì)成為拓展云計(jì)算服務(wù)市場的頗具吸引力的收購目標(biāo)，但該公司管理層可能并不贊成出售公司的計(jì)劃。Rackspace董事會(huì)主席格拉漢姆-韋斯頓（Graham Weston）持有該公司約1940萬股股份，這是他成為該公司最大的股東?，F(xiàn)年48歲的韋斯頓持有該公司超過14%的在外流通股。

　　賣方不情愿

　　拉爾森指出：“問題是賣方可能并不十分情愿。坦白地講，如果Rackspace有意出售，那么任何對云存儲(chǔ)業(yè)務(wù)感興趣的買家都會(huì)有意收購該公司。Rackspace擁有偉大的技術(shù)、良好的口碑，該公司正身處在一個(gè)發(fā)展非常迅速的產(chǎn)業(yè)里?！?/P>

　　Dougherty & Co的分析師凱萊赫表示，Rackspace明年的EBITDA利潤預(yù)計(jì)將達(dá)到6.06億美元，其中包括股票補(bǔ)償，而該公司管理層給公司的定價(jià)至少會(huì)達(dá)到這一利潤的13倍。而這意味著Rackspace的估值將達(dá)到79億美元。根據(jù)彭博社編纂的數(shù)字顯示，一旦以79億美元完成該筆交易，那就將成為自2000年以來美國互聯(lián)網(wǎng)市場最大規(guī)模的收購交易。

　　縱觀全球，這也將成為自2000年以來互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模第二大的收購交易，其交易金額僅次于去年微軟收購Skype Technologies SA的85億美元。

　　凱萊赫稱：“Rackspace管理層認(rèn)為，該公司正處于業(yè)績強(qiáng)勢增長的上升期。我認(rèn)為，他們會(huì)要求得到非常高的收購價(jià)格才有可能出售公司?！?/P>

　　戴爾有支付能力

　　凱萊赫表示，戴爾可能是目前唯一一家有能力支付如此高價(jià)的買家，而其他潛在買家可能只會(huì)支付該公司EBITDA利潤的10倍報(bào)價(jià)。

　　Fifth Third Asset Management的投資組合經(jīng)理迪莫斯表示，Rackspace的競購價(jià)將會(huì)達(dá)到至少每股60美元，甚至高于該公司股價(jià)在今年4月27日達(dá)到的59.04美元的年內(nèi)最高值。莫蘭將潛在的出售價(jià)定為每股63美元，這較Rackspace昨日的收盤價(jià)溢價(jià)高達(dá)40%。

　　投資機(jī)構(gòu)JMP Securities的分析師帕特-沃爾拉文斯（Pat Walravens）指出：“亞馬遜是云計(jì)算服務(wù)市場的領(lǐng)頭羊，你無法收購該公司。而Rackspace則是該市場排名第二的企業(yè)。當(dāng)然，你可以收購Rackspace。但你必須愿意為此支付高價(jià)。”