東莞：危機(jī)促整合 物聯(lián)網(wǎng)將迎并購(gòu)高峰

　　7月25日，備受關(guān)注的《廣東省建設(shè)珠江三角洲金融改革創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)總體方案》正式公布，廣東將在民間資本進(jìn)入、農(nóng)村金融改革、粵港澳金融合作等多領(lǐng)域飲"頭啖湯".

　　日前，東莞舉行的物聯(lián)網(wǎng)高峰論壇，就物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投融資進(jìn)行了深入探討。論壇結(jié)束后，記者就物聯(lián)網(wǎng)投融資的一些熱點(diǎn)話題采訪了論壇嘉賓北京賽迪創(chuàng)新投資顧問(wèn)有限公司總裁張濤。

　　珠三角物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資要有緊迫感

　　記者：就您所知，目前東莞乃至整個(gè)廣東物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投融資情況如何？

　　張濤：投融資包括投資和融資兩個(gè)部分，相對(duì)來(lái)講，融資是我們比較關(guān)注的話題，東莞乃至整個(gè)廣東的企業(yè)都遭遇過(guò)2009年金融危機(jī)時(shí)困難的融資環(huán)境。

　　在過(guò)去的兩年里，我們經(jīng)過(guò)專業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，上市融資是最好的融資方式。我認(rèn)為，對(duì)比江蘇、上海，整個(gè)珠三角企業(yè)上市融資的努力是不夠的。珠三角的企業(yè)更多的是受金融機(jī)構(gòu)、投行、基金推動(dòng)往前走。在當(dāng)前復(fù)雜的投資環(huán)境中，珠三角企業(yè)有必要加大力度破解融資難題。

　　事實(shí)上，北京、廣東、上海、江蘇都是物聯(lián)網(wǎng)投資的重要地區(qū)。雖然廣東所占的物聯(lián)網(wǎng)投資金額不少，但相對(duì)于長(zhǎng)江三角洲還是比較落后的?，F(xiàn)在河北等后發(fā)地區(qū)也在采取非常積極的投融資措施，這很值得珠三角地區(qū)深入思考的：怎樣利用自己的政策優(yōu)勢(shì)拓寬產(chǎn)業(yè)能力，鞏固自己的位置，避免被弱化和被邊緣化。

　　投資青睞產(chǎn)業(yè)中上層

　　記者：從投融資的角度來(lái)看，目前物聯(lián)網(wǎng)的哪個(gè)層面更受投融資機(jī)構(gòu)的青睞？

　　張濤：從投融資的熱點(diǎn)問(wèn)題來(lái)看，基于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的平臺(tái)，我們從投資的角度認(rèn)為傳輸層和平臺(tái)層，即偏中上的層次是現(xiàn)階段投融資的熱點(diǎn)。

　　這兩類企業(yè)更容易獲得投資機(jī)構(gòu)的青睞和相應(yīng)資金的融入，因?yàn)閭鬏攲雍推脚_(tái)層目前融資相對(duì)比較成熟。江蘇省在感知層和應(yīng)用層的投融資活動(dòng)最為活躍，有明顯的地方特色。這也代表了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)未來(lái)投融資熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換的一個(gè)方向。而往后兩年，我個(gè)人判斷，感知層和判斷層會(huì)成為投融資的熱點(diǎn)或中心。

　　物聯(lián)網(wǎng)有很好的商業(yè)方向。而現(xiàn)在物聯(lián)網(wǎng)無(wú)法推廣的原因，首先是很多企業(yè)面臨資金的困難，很難拿出錢來(lái)對(duì)物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行改造和投資。此外，投資方對(duì)企業(yè)的商業(yè)模式效果存在疑問(wèn)。

　　在類型多樣的股權(quán)融資中，IT服務(wù)業(yè)融資的金額是最高的。從上市題材來(lái)講，物聯(lián)網(wǎng)也是以IT服務(wù)和半導(dǎo)體芯片業(yè)為主。廣東在這方面有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，這就需要廣東的企業(yè)做一些設(shè)計(jì)特別是搭建一個(gè)好的平臺(tái)，而云計(jì)算將是物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的平臺(tái)技術(shù)。但這項(xiàng)技術(shù)需要我們?nèi)シ治?、?guī)劃才能構(gòu)建一個(gè)好的IT服務(wù)平臺(tái)，再去做拓展應(yīng)用才能水到渠成。

　　現(xiàn)在有很多企業(yè)上市后都在做產(chǎn)業(yè)的整合，這也是一個(gè)大趨勢(shì)。我判斷接下來(lái)兩年將是中國(guó)特別是物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)整合的一個(gè)高峰年。對(duì)此，大家一定要抓住這個(gè)機(jī)遇--行業(yè)的危機(jī)、經(jīng)濟(jì)的危機(jī)。我發(fā)現(xiàn)，大的并購(gòu)案都是發(fā)生在行業(yè)的危機(jī)時(shí)期，這個(gè)時(shí)期的資源整合容易獲得政府支持。在橫向或縱向并購(gòu)的時(shí)候，企業(yè)要對(duì)產(chǎn)業(yè)能力做仔細(xì)的考量。以深圳遠(yuǎn)望谷為例，它通過(guò)收購(gòu)河南思維自動(dòng)化設(shè)備有限公司拓展了應(yīng)用市場(chǎng)，比較成功。

　　企業(yè)需謹(jǐn)慎選擇融資方式

　　記者：目前物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資渠道主要有哪些？

　　張濤：融資途徑一般分為內(nèi)源融資和外源融資兩種。外源投資方面分為股權(quán)、債權(quán)包括政策性投資。選擇外源投資，在設(shè)計(jì)資金戰(zhàn)略的時(shí)候，企業(yè)家要分清到底需要什么樣的投資方式。

　　實(shí)際上，不同的渠道適合不同的投資方式。我覺(jué)得，內(nèi)源融資成本低、風(fēng)險(xiǎn)小，適合具備較高收益、現(xiàn)金流量充沛的企業(yè)。但當(dāng)今的中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)狀態(tài)下，這樣的企業(yè)可謂鳳毛麟角。

　　在上市融資方面，其融資額度大大提高，并可以幫助企業(yè)提高品牌知名度、優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范管理行為、加強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)。但要付出資金、規(guī)范運(yùn)作的成本，同時(shí)要付出信息披露公開(kāi)化的代價(jià)。而且，上市的門檻不低。

　　股權(quán)、債權(quán)融資渠道，則很靈活。不過(guò)要注意股權(quán)信息系數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，之前就有一些負(fù)面例子。

　　至于貸款，雖然國(guó)家貨幣政策已經(jīng)有些放松，但這并不適用所有的中小型企業(yè)。需要提醒大家的是，除了機(jī)構(gòu)性融資，其實(shí)還有政策性融資。

　　政策性扶持資金是最直接的資金支持，由政府部門或其授權(quán)成立的獨(dú)立資金管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作，資金來(lái)源是財(cái)政資金、回收資金或社會(huì)捐助的資金。它的資助形式有無(wú)償資助、返稅，都能直接幫助正在成長(zhǎng)的企業(yè)。因此，強(qiáng)烈建議大家關(guān)注發(fā)改委、科技部、政府的相關(guān)部門關(guān)于物聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)資金的信息。我也非常驚訝，廣東許多企業(yè)不知道物聯(lián)網(wǎng)基金的相關(guān)信息。

　　申報(bào)政策資金要提前著手

　　記者：剛才您提到，政策性融資是企業(yè)解決融資問(wèn)題的一個(gè)很好的途徑，那么，在進(jìn)行政策資金申報(bào)過(guò)程中，需要注意哪些問(wèn)題？

　　張濤：政策性的融資雖然額度小，但政策性的資金扶持代表了政府對(duì)企業(yè)的認(rèn)可，這對(duì)后面取得AP/EC的資金也是很有幫助的。在這方面，江蘇省的一些中小企業(yè)的融資就是我們非常好的楷模。

　　政策性融資，企業(yè)要關(guān)注三個(gè)部門，發(fā)改委、科技部、工信部。如發(fā)改委推出了國(guó)家高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金試行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目等資金項(xiàng)目，而工信部電子信息產(chǎn)業(yè)基金也是為物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)而推出的。財(cái)政部去年也發(fā)布了物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的專項(xiàng)資金，可見(jiàn)政府是非常重視物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和政策支持的。此外，東莞市也有很多政策性資金。

　　關(guān)于政策性資金的申報(bào)，要注意幾點(diǎn)。首先，不要等到申報(bào)的目錄出來(lái)后再申請(qǐng)，這時(shí)候已經(jīng)太晚了，在目錄發(fā)布之前就要與相關(guān)部門進(jìn)行溝通。其次，注意申報(bào)方向。一定要看企業(yè)的門類符合哪個(gè)部門的扶持資金要求，避免出現(xiàn)判斷錯(cuò)誤。對(duì)于申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)一定要理解，不要生拉硬套，否則就會(huì)被否決。此外，要注意企業(yè)產(chǎn)業(yè)化研發(fā)的項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的部門也不一樣。企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)識(shí)一定要清晰，如果出現(xiàn)了認(rèn)識(shí)不清的問(wèn)題，要用專業(yè)的法律手段去解決。