通信設(shè)備行業(yè)：移動支付行業(yè)加速發(fā)展 利好NFC SIM卡廠商

　　事件描述：2013 年6 月9 日，中國移動與中國銀聯(lián)移動支付平臺正式上線運營。中國移動董事長奚國華表示，中國移動2013 年將把手機錢包作為重點業(yè)務(wù)，加快在全網(wǎng)范圍內(nèi)的規(guī)模推廣，全年計劃銷售NFC 終端超過千萬臺。截至目前，雙方已經(jīng)通過TSM 平臺聯(lián)合推出9 家銀行的13 個電子卡應(yīng)用。

　　事件評論：移動支付產(chǎn)業(yè)在2013 年將進入確定性的實質(zhì)商用階段：此次中國移動與中國銀聯(lián)共同合作的移動支付平臺上線運營，意味著中國移動支付業(yè)務(wù)即將邁入實質(zhì)商用階段。我們判斷，隨著移動支付平臺的上線、NFC 手機定制終端的逐步推出，后續(xù)移動支付業(yè)務(wù)的全國較大面積商用即將展開。

　　可以看到，以中國移動為代表的電信運營商，在2013 年已經(jīng)推出明確的移動支付業(yè)務(wù)商用時間表，并按此積極推進相關(guān)業(yè)務(wù)準備，后續(xù)隨著中國聯(lián)通及中國電信的加入，行業(yè)在2013 年迎來確定性商用已經(jīng)基本無疑義。

　　阻礙行業(yè)發(fā)展的主要因素破除，維持對移動支付產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的判斷：我們重申，移動支付行業(yè)將在2013 年實現(xiàn)加速發(fā)展。主要邏輯在于，過往制約行業(yè)發(fā)展的兩大因素已經(jīng)基本解決。具體而言：1、技術(shù)標準已經(jīng)趨于統(tǒng)一，產(chǎn)業(yè)鏈各方已經(jīng)對在13.56M 頻段下進行技術(shù)解決方案開發(fā)達成一致；2、產(chǎn)業(yè)鏈合作模式逐步明晰化，以招商銀行、浦發(fā)銀行為代表的部分大中型銀行，與電信運營商展開合作共同推廣移動支付業(yè)務(wù)，商業(yè)模式將逐漸明朗化。

　　NFC SIM 卡廠商將是移動支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最優(yōu)先受益者：對于電信運營商而言，其基于NFC-SWP 方案開展移動支付業(yè)務(wù)，需要展開以下兩個方面的硬件條件準備：1、定制支持NFC 技術(shù)的手機終端；2、采購帶安全模塊（SE 模塊）的NFC-SIM 卡或NFC 全卡，以適應(yīng)不同用戶使用。因此，NFC-SIM 卡的供應(yīng)商，將是電信運營商加速推進移動支付發(fā)展的最優(yōu)先受益者。

　　投資建議：中國移動加速推進移動支付業(yè)務(wù)商用，必然會帶來行業(yè)競爭者的跟進，并最終促進整個行業(yè)的更快發(fā)展。基于此，我們重申對天喻信息的“推薦”評級。同時，我們建議投資者關(guān)注恒寶股份，給予其“推薦”評級。