大富科技上半年虧損3041萬 收購華陽微業(yè)績有望反轉(zhuǎn)

　　大富科技擬通過支付現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式，購買滕玉杰合法持有的華陽微電子48%股權(quán)。

　　收購?fù)瓿珊髸蠓龊窆?014-2016年業(yè)績。華陽微正處于高速成長期，2012年收入、凈利潤分別為6621萬、2457萬元，同比增速高達(dá)153%、217%。產(chǎn)能方面，華陽微2012年底已具備3.5億張RFID標(biāo)簽的產(chǎn)能，未來訂單飽和后可適應(yīng)10億張的產(chǎn)能。大富科技收購華陽微后，按照權(quán)益和業(yè)績承諾協(xié)議，2014-2016年將至少增厚凈利潤1872萬、2488萬元、3456萬元，增發(fā)攤薄后每股收益增厚0.06元、0.07元、0.1元。

　　大富科技上半年虧損3041萬，下半年隨LTE啟動及子公司好轉(zhuǎn)業(yè)績將反轉(zhuǎn)。上半年公司業(yè)績不佳主要兩方面原因：一是上半年華為需求不足，射頻器件毛利率無明顯改善;二是子公司全面虧損拖累業(yè)績。下半年隨國內(nèi)LTE建設(shè)啟動，射頻器件業(yè)務(wù)將明顯好轉(zhuǎn)，且在華陽微全年貢獻(xiàn)3000萬利潤、天線業(yè)務(wù)有所突破和費(fèi)用管控的拉動下，業(yè)績反轉(zhuǎn)的確定性較強(qiáng)。

　　證券公司看好大富科技RFID業(yè)務(wù)發(fā)展及LTE帶來的業(yè)績彈性，預(yù)計該公司2013-2015年考慮增發(fā)后每股收益分別為0.24元/0.50元/0.63元。