移動(dòng)支付要革銀行業(yè)的命？

　　騰訊財(cái)經(jīng)智庫獨(dú)家 Dominic Elliott 投資銀行領(lǐng)域?qū)谧骷遥厴I(yè)于牛津大學(xué)與倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院; Antony Currie 資深金融記者

　　如今，移動(dòng)支付市場成為新崛起的“帝國”，規(guī)模將超過7000億美元，智能手機(jī)正在快速改變?nèi)藗兓ㄥX的方式。這一市場已經(jīng)吸引了蘋果、谷歌、Facebook以及數(shù)十家創(chuàng)業(yè)公司涌入，搶奪原本由銀行把控的業(yè)務(wù)。雖然移動(dòng)支付的發(fā)展?jié)摿薮?，但就目前而言科技公司還無法離開原有支付體系而獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　一、就創(chuàng)新而言，銀行和信用卡的步伐是否慢了一拍?

　　在一定程度上是的，特別是在美國，零售銀行在提供芯片加密卡、當(dāng)日轉(zhuǎn)賬及賬單支付等新業(yè)務(wù)方面動(dòng)作遲緩，這也導(dǎo)致過去十年間PayPal等類似產(chǎn)品大受歡迎。

　　二、人們是否因?yàn)榻鹑谖C(jī)而更愿意使用銀行的替代品?

　　金融危機(jī)肯定是一大因素。澳大利亞證券和投資委員會(huì)主席Greg Medcraft上月表示，全新金融技術(shù)供應(yīng)商的日益流行表明傳統(tǒng)銀行正面臨“信任赤字”。

　　不過，人們對(duì)支付產(chǎn)品的需求也在發(fā)生變化，簡單的支付交易工具已經(jīng)無法滿足人們的期待。例如，Venmo既可以讓用戶對(duì)外匯款，同時(shí)也是社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。Venmo于2012年創(chuàng)立，目前由PayPal所有，2014年第四季度Venmo共處理了9.06億美元的個(gè)人對(duì)個(gè)人支付交易。對(duì)于千禧一代，付款時(shí)的發(fā)帖功能頗具吸引力。近日，F(xiàn)acebook宣布將在其即時(shí)通信應(yīng)用程序中加入個(gè)人對(duì)個(gè)人的支付功能。

　　三、對(duì)于銀行而言，移動(dòng)支付的崛起是否是一大噩耗?

　　并非如此。首先，以Venmo及其他類似產(chǎn)品為例，移動(dòng)支付程序取代了朋友間的現(xiàn)金和支票交易，這實(shí)際上可能有助于降低銀行成本。更重要的是，幾乎所有的移動(dòng)支付平臺(tái)，無論是Google Pay、Square還是星巴克等公司開發(fā)的應(yīng)用程序，都需要與用戶的銀行卡或信用卡賬戶相關(guān)聯(lián)。移動(dòng)支付公司在處理交易時(shí)還離不開VISA、萬事達(dá)、美國運(yùn)通和Discover的網(wǎng)絡(luò)。

　　四、為何銀行自己沒有推出創(chuàng)新產(chǎn)品?

　　銀行本身的定位決定了它們不會(huì)這樣做。如果既運(yùn)營實(shí)體分行和網(wǎng)上銀行，又投資移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，銀行將擔(dān)負(fù)高昂的成本。大型銀行還有諸多業(yè)務(wù)要處理，例如增加資本、繳納監(jiān)管機(jī)構(gòu)的罰款。更重要的是，銀行傳統(tǒng)的技術(shù)體系也無法應(yīng)對(duì)當(dāng)前龐大的數(shù)據(jù)“洪流”。2013年，蘇格蘭皇家銀行以及荷蘭ING都曾出現(xiàn)在線和移動(dòng)服務(wù)中斷的情況。

　　小型公司通常更為靈活，可能會(huì)專注于支付系統(tǒng)中的一個(gè)環(huán)節(jié)。然而，移動(dòng)支付公司也不免遭遇業(yè)務(wù)受挫的問題。3月25日，英國移動(dòng)支付技術(shù)供應(yīng)商Monitise表示，其仍將是一家獨(dú)立公司。此前，Monitise面臨收入增速乏力的問題，隨后進(jìn)行了兩個(gè)月的戰(zhàn)略評(píng)估。相比2014年的峰值，目前Monitise的股價(jià)縮水近85%。

　　五、移動(dòng)支付公司是否將蠶食銀行收取的交易手續(xù)費(fèi)?

　　移動(dòng)支付公司會(huì)份蠶食一部分手續(xù)費(fèi)，但規(guī)模并不大。據(jù)高盛估計(jì)，Apple Pay可能會(huì)斬獲十分之一的手續(xù)費(fèi)，這意味著2016年蘋果將靠使用Apple Pay完成的信用卡交易而獲得2.1億美元營收，還不足蘋果明年預(yù)期營收的0.001%。根據(jù)麥格理集團(tuán)分析師的估計(jì)，即便Apple Pay被用于英國的每一筆銀行卡交易，對(duì)銀行業(yè)稅前盈利的影響幅度也不會(huì)超過3%。

　　六、所以移動(dòng)支付并不是有利可圖的生意?

　　盈利能力將成為掣肘移動(dòng)支付公司的難題。貝倫貝格估計(jì)，傳統(tǒng)銀行的九成收入來自短期存款與長期貸款，其余的部分才來自處理支付交易的手續(xù)費(fèi)。

　　銀行會(huì)依靠零售網(wǎng)點(diǎn)來收取交易手續(xù)費(fèi)，由此產(chǎn)生的不透明性可能會(huì)令業(yè)務(wù)價(jià)值失真。美國多德-弗蘭克金融改革法案要求銀行減少借記卡刷卡手續(xù)費(fèi)，各家銀行頗為不滿，因?yàn)閾p失近50億美元的收入會(huì)讓它們無法負(fù)擔(dān)成本。

　　信用卡業(yè)務(wù)也折射出處理支付交易的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。2014年，巴克萊的凈資產(chǎn)收益率為16%，而摩根大通的信用卡業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到24%，但是大部分的收入來源于收取利息和罰款費(fèi)用，而非支付交易本身。

　　Square和PayPal等公司會(huì)直接收取手續(xù)費(fèi)，費(fèi)率通常低于交易總額的2%。但是，總體而言商家費(fèi)率正在下滑，《尼爾森報(bào)告》顯示顯示2012年美國市場的商家費(fèi)率為1.5%，較上一年1.7%的水平有所下滑。

　　因此，移動(dòng)支付的一部分吸引力在于削減成本。金融數(shù)據(jù)提供商Greenwich Associates旗下的Javelin戰(zhàn)略研究公司表示，銀行網(wǎng)點(diǎn)處理每筆交易的平均開支為4.25美元，而處理一筆移動(dòng)支付交易的成本通常只有10美分。

　　然而，數(shù)字并不能反映業(yè)務(wù)的重要性。支付交易業(yè)務(wù)一直是零售和商業(yè)銀行的基石。這與華爾街交易業(yè)務(wù)的規(guī)則類似：一家銀行的市場知名度越高，便更容易在費(fèi)用問題上掌握話語權(quán)。

　　七、只提供支付功能的平臺(tái)如何搶占先機(jī)?

　　關(guān)鍵在于數(shù)據(jù)。用戶的消費(fèi)習(xí)慣是極為寶貴的數(shù)據(jù)。例如，如果消費(fèi)者利用星巴克的移動(dòng)應(yīng)用程序消費(fèi)50美元，銀行只會(huì)知道客戶在星巴克進(jìn)行了支付交易，而星巴克卻可以借助其程序掌握消費(fèi)者偏愛何種飲料。

　　這些數(shù)據(jù)可以幫助建立或促進(jìn)全新的收入流。摩根士丹利表示，在移動(dòng)設(shè)備上推出針對(duì)消費(fèi)者需求的優(yōu)惠券和促銷活動(dòng)可能會(huì)讓移動(dòng)支付市場增加750億美元的產(chǎn)值。不過，并非所有公司都對(duì)此事感興趣。蘋果公司已經(jīng)表示不會(huì)留存交易數(shù)據(jù)。

　　八、移動(dòng)支付市場的規(guī)模到底多大?

　　2013年，波士頓咨詢集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，全球各類零售支付訂單總額達(dá)到7210億美元，但是其中包括信用卡利息及罰金。根據(jù)凱捷統(tǒng)計(jì)的信息，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)只占很小一部分份額，大概不及10%。

　　但是，基于智能手機(jī)的移動(dòng)交易業(yè)務(wù)正在以驚人的61%年復(fù)合增長率迅速擴(kuò)張。世界支付報(bào)告預(yù)計(jì)2015年底移動(dòng)交易將占比15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2011年9%的水平，對(duì)于第三方供應(yīng)商而言這無疑是巨大的機(jī)遇。

　　九、哪些交易將迅速移動(dòng)化?

　　憑借根深蒂固的地位，傳統(tǒng)銀行在西方國家牢牢掌握著主導(dǎo)地位。但是，在新興市場，手機(jī)要比銀行賬戶更為普及，因此銀行被淘汰出局的概率會(huì)更大。

　　全球跨國界匯款市場為移動(dòng)支付業(yè)務(wù)提供了最大的舞臺(tái)。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，每年全球國際匯款市場的規(guī)模為6000億美元，而平均手續(xù)費(fèi)竟高達(dá)9%。歐洲的TransferWise正在顛覆傳統(tǒng)的跨國匯款市場，為用戶省下不少開支。

　　在美國，Apple Pay令實(shí)體店內(nèi)支付交易成為了“香餑餑”。去年秋天，蘋果推出Apple Pay，為用戶增加了額外的安全層，商家無法了解到用戶的借記卡和信用卡信息，Apple Pay成為了名副其實(shí)的加密清算中心。三星和谷歌都將推出類似的平臺(tái)，三大巨頭將令實(shí)體店內(nèi)的支付交易變得更為便捷和安全。

　　十、安全性如何?

　　近一段時(shí)間以來，在與科技公司的競爭中，安全性成為銀行的一張王牌。商業(yè)分析公司FICO表示，美國逾一半的消費(fèi)者、英國61%的消費(fèi)者認(rèn)為就保存?zhèn)€人數(shù)據(jù)而言銀行要比零售商、互聯(lián)網(wǎng)公司或金融技術(shù)公司更為可信。

　　但是，蘋果、谷歌和三星等科技巨頭研發(fā)的安全功能可能會(huì)改變這種力量平衡。新科技將改變以往銀行確認(rèn)信用卡或借記卡交易信息的模式。

　　相比其他替代媒介，智能手機(jī)自身要更為安全，攝像頭、地理定位、指紋或其他生物特征驗(yàn)證技術(shù)令移動(dòng)支付世界的造假行為變得異常困難。

　　不過，移動(dòng)支付技術(shù)并非萬無一失。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，詐騙犯已經(jīng)盯上了銀行在蘋果系統(tǒng)注冊(cè)銀行卡的環(huán)節(jié)，并且盜取使用Apple Pay的零售商所存儲(chǔ)的數(shù)據(jù)。

　　十一、對(duì)于移動(dòng)支付技術(shù)而言，政府監(jiān)管措施是幫助還是阻礙?

　　歐洲的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在大力推進(jìn)支付市場的改革。歐盟委員會(huì)正在重新起草支付服務(wù)領(lǐng)域的法令，迫使銀行令第三方電子支付更為容易。英國新建立的支付交易監(jiān)管機(jī)構(gòu)也希望促進(jìn)競爭，為消費(fèi)者提供便利。相比之下，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的“敵意”要更少。

　　對(duì)于移動(dòng)支付公司而言，銀行在防洗錢、了解客戶背景方面具備優(yōu)勢(shì)，科技公司會(huì)面臨監(jiān)管障礙。但是，隨著第三方支付提供商在合規(guī)方面逐步樹立口碑，它們?nèi)鄙賯鹘y(tǒng)系統(tǒng)的特點(diǎn)以及更集中的業(yè)務(wù)模式可能會(huì)成為一種優(yōu)勢(shì)。

　　十二、銀行和信用卡網(wǎng)絡(luò)是否并沒有面臨太大威脅?

　　這取決于銀行是否愿意“壯士斷腕”，求得突破。3月24日，巴克萊首席執(zhí)行官安東尼·詹金斯表示該公司準(zhǔn)備提供免費(fèi)的移動(dòng)支付服務(wù)，以保持技術(shù)方面的領(lǐng)先地位。西班牙對(duì)外銀行董事長岡薩雷斯則是另一位相信高科技力量的金融大鱷。

　　如果銀行不能大舉改革，Venmo等新興力量將進(jìn)一步蠶食市場份額。隨著支付交易業(yè)務(wù)的規(guī)模擴(kuò)大，科技公司將考慮提供貸款等其他業(yè)務(wù)。此外，科技巨頭也許會(huì)鼓勵(lì)用戶直接存入現(xiàn)金，每筆交易不再經(jīng)由銀行或信用卡網(wǎng)絡(luò)。多年來，中國電子商務(wù)巨頭阿里巴巴旗下的支付寶一直在這樣做。谷歌錢包和PayPal也有類似的服務(wù)。隨著時(shí)間的推移，移動(dòng)支付公司的業(yè)務(wù)模式越來越像傳統(tǒng)銀行。如果今日銀行不進(jìn)行調(diào)整，十年后的市場格局將非常不同。