財報季大盤點：谷歌開疆辟地，微軟以云為主，F(xiàn)B盆滿缽滿，亞馬遜敢于吃土

　　7月下旬，又到了上市公司扎堆公布季度財報的日子。

　　為什么要看財報呢?因為它能夠幫助外界集中做總結(jié)，看看這些公司過去一季度有沒有達到預定目標;然后，評估新一季的各項預期;最后，判斷公司發(fā)展方向與戰(zhàn)略的進展和變化。

　　最近，幾大科技巨頭，著名的 FANG(Facebook、Amazon、Netflix 和 Google )，外加微軟，都新鮮出爐了最新一季的財報。密探今天就帶你逐一盤點，看看這些公司上個季度的“收成”，再預測下個季度的發(fā)展戰(zhàn)略。(由于 Netflix 主要依靠視頻服務的訂閱賺錢，屬于媒體和娛樂公司，就不納入本文了，但不得不提一句：它家待遇超級好是真的!)

　　Alphabet：YouTube和移動廣告成重點，擴展非廣告盈利渠道

　　首先從谷歌母公司 Alphabet 講起——7月24日，Alphabet 發(fā)布本財年第二季度財報，結(jié)果市后股價大跌3%，本來已經(jīng)突破千美元每股的大關(guān)，這次“一夜回到解放前”。

　　這是24到25號的股價變化曲線，能直觀看出跌得極為陡峭和突然。原因何在?

　　首先，財報反映出了一些好消息：即使 Alphabet 今天已經(jīng)是體量龐大的超級巨獸，卻竟然還能保持兩位數(shù)的營收增長——好比一頭大象70碼高速狂奔一樣。這季度，Alphabet 260億刀的收入較去年同期增長21%。另外每股盈利(5.01美元)也打敗了華爾街的預期(4.49美元)。

　　這么漂亮的數(shù)字，怎么股市一致給了差評呢?

　　第一，6月底，歐盟給谷歌開出了一份27億美元的天價罰單，即使谷歌非常有錢，也頗有些吃不消。罰款的原因是：歐盟認為谷歌利用在搜索引擎領(lǐng)域的壟斷地位，誘使用戶前往和自家相關(guān)聯(lián)的消費網(wǎng)站購物。這對其它同類型網(wǎng)站來說，是不公平競爭，損害了他們的創(chuàng)新力和競爭力;對消費者來說，他們無法獲得真正“誠實”的消費選擇。

　　谷歌對歐盟的指控予以否認，但還是把這份罰單計入了本季度財報的支出，也直接導致利潤下降。

　　另外，歐盟還在進行另外兩項針對谷歌的調(diào)查，因此谷歌給投資人打預防針：更多的罰單正在路上，數(shù)目暫時難以估計;并且歐盟還責令谷歌整改——這就讓投資人非常煩惱了，“我們超級討厭不確定性和高風險”。

　　第二個主要負面因素，是CPC的降低和TAC的升高。

　　CPC 即“每次點擊成本”(cost per click)，指每次用戶點擊一個廣告鏈接，廣告金主要付給谷歌的錢。這個數(shù)字在第二季度怒跌了23%，大大出乎分析師預料，并且已經(jīng)是連續(xù)第四個季度下跌。TAC 則指“流量獲取成本”(traffic acquisition costs)，即谷歌支付給合作伙伴的錢，(舉個例子，你想看 papi 醬的視頻，登錄 YouTube 并且先看了15秒廣告，為此谷歌要付給 papi 醬導流費)。第二季度 TAC 花費了50.9億美元，同樣超出了分析師預期。

　　面對挑戰(zhàn)，Alphabet 自然不會坐以待斃。我們來看看財報會議中，透露出的接下來重點戰(zhàn)略。

　　首先，CPC 和 TAC 的此消彼長，主要原因在于，純靠搜索引擎帶來的回報已經(jīng)愈發(fā)無力(在密探看來，這也是百度不復從前統(tǒng)治地位的主要因素)。用戶越來越喜歡移動端上網(wǎng);而流量越來越便宜，也讓移動視頻地位上升。

　　因此，谷歌在會議中反復體現(xiàn)了對 YouTube 的看重。CEO 劈柴大叔表示：YouTube 在全球都在迅速擴張;15億人平均每天花一個小時看 YouTube 視頻!所以接下來資源會向 YouTube 有更多地傾斜。

　　另外，針對移動端廣告收入的光明“錢”景，谷歌向 Facebook 取經(jīng)，在自己的手機應用上搞出了Google Feed，即信息流廣告。用戶使用 Google Feed 能看到更個性化的內(nèi)容，和自己感興趣的話題。同時也幫助谷歌給你推送更精準的廣告，甚至披著“新聞”的外衣出現(xiàn)在你面前。

　　最后，對廣告營收的重度依賴，一直是 Alphabet 和投資者的心頭患。本季度“非廣告收入”同期增長50%，達到30億美元(廣告收入227億美元)，讓管理層很是興奮。Alphabet 強調(diào)，自己會在 Google Play(谷歌商城)、硬件和云服務等領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力。尤其是云服務，今年還在大力招新哦!

　　另外，阿爾法狗在圍棋上的光輝戰(zhàn)績和宣傳效果，讓谷歌對人工智能給予了更多的長期關(guān)愛。AI 也許不會直接賺錢，但劈柴大叔說了，“我們把機器學習功能嵌入許多其它服務，這給我們更多機會和信心，從長期角度投資生意。”

　　Microsoft：云，我的最愛!

　　本月20號，微軟發(fā)布了2017財年第四季度財報(財年和實際年份往往不同)，打敗了華爾街預期(尤其是每股盈利98美分，遠超預期的71美分)，凈賺65億多美元。財報發(fā)布后，外界不約而同把目光聚焦在了微軟云計算平臺與服務 Azure 身上。

　　伴隨全球個人電腦生意的萎靡不振，微軟在該領(lǐng)域曾經(jīng)引以為豪的戰(zhàn)績已經(jīng)縮水，手機和 Xbox 主機營收均有下滑。從這方面看，以微軟為代表的“舊時代”巨頭似乎已經(jīng)陷入沉默的泥沼。但實際上，微軟早已牟足了勁兒，向基于云端的訂閱式服務轉(zhuǎn)型。

　　財報顯示：Azure 的季度收入同期增長了97%，幾乎翻倍!另外，云應用——Dynamics 365和企業(yè)端 Office 365也都分別實現(xiàn)74%和43%的增速。在云服務領(lǐng)域，微軟已經(jīng)可以和 Alphabet 以及亞馬遜三足鼎立了。

　　基于以上令人振奮的好消息，微軟2018財年的發(fā)展戰(zhàn)略是一目了然的。

　　本月早些時候，微軟宣布裁員數(shù)千人，主要以銷售人員為主，為的是集中精力在2018財年大干一場，加速發(fā)展云生意，納入更多合作伙伴用 Azure、Dynamics 365和 Office 365 搭建起客戶基于云的生態(tài)系統(tǒng)。

　　微軟CEO 薩提亞·納德拉說，微軟最新的標語“ Intelligent Cloud and Intelligent Edge”，已經(jīng)和全世界的用戶們產(chǎn)生了共鳴：“客戶正在尋求微軟和蓬勃發(fā)展的合作伙伴生態(tài)系統(tǒng)，加快自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為智能云的發(fā)展開創(chuàng)新契機。”

　　——所以說，微軟可謂悶聲發(fā)大財?shù)牡湫?，上季度比爾蓋茨爸爸僅憑借其在微軟的股票，每天都能躺著賺10輛蘭博基尼啊!

　　Facebook：看準并抓住趨勢，賺它個盆滿缽滿

　　Facebook 于7月26號發(fā)布了財報，本季度各項數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，大大突破了此前外界預期。對比如下：

　　總的來說：賺的比預期更多，人氣比預期還旺盛，花銷卻比預估的減少很多。股市對 Facebook 表現(xiàn)出熱烈好感，盤后價一度怒漲4%，達到歷史新高!

　　Facebook 其實給前文的 Alphabet 樹立了一個好榜樣。我們提到，谷歌要加大在移動端和視頻廣告方面的努力和收入，而 Facebook 已經(jīng)憑借這兩個領(lǐng)域的佼佼表現(xiàn)，獲取了豐厚回報，并且還在以高速增長，本季度它的收入增速是谷歌的兩倍!

　　用數(shù)據(jù)說話，移動端收入本季度達到80億美元，占總收入近87%。伴隨內(nèi)容消費的形式變化，廣告主要求更高了——他們希望潛在消費者無論用什么設(shè)備、無論人在哪里，內(nèi)容都要精準推送到他們眼前。Facebook 適應這個趨勢非常快捷。在 Instagram 和 Facebook 這兩款受歡迎的應用中，用戶都能定制自己喜歡的話題，也給了廣告主準確找到你的機會。——比如你喜歡網(wǎng)上“吸貓”，那可能很快就能在首頁見到附近寵物商店的廣告。

　　接下來，F(xiàn)acebook 戰(zhàn)略重心沒有大的偏移，將繼續(xù)優(yōu)化自己的現(xiàn)金奶牛。這其中有一些策略的實施仍值得注意：

　　比如小扎同學在電話會議中討論了人工智能給 FB 帶來的巨大幫助，AI 將能比人類更好地優(yōu)化內(nèi)容和廣告。另外，公司也要新建一些數(shù)據(jù)中心，來更好地應付視頻內(nèi)容帶來的流量激增和龐大的數(shù)據(jù)庫。注意：目前這一塊業(yè)務需要大量新員工，F(xiàn)B 正在熱情招聘哦!

　　最后提一句，F(xiàn)acebook 的老對頭 Snap Inc.，在核心特征被競爭對手紛紛“借鑒”后，股價已經(jīng)從上市的17美元，高峰時的29美元，下跌到今天的13.4美元。只是心疼密探一位朋友，在19美元入手不少股票，以為買到了“抄底價”......

　　Amazon：暫時吃土沒關(guān)系，風物長宜放眼量

　　27日，是幾大巨頭中亞馬遜發(fā)布財報的日子。

　　縱觀亞馬遜本財年第二季度財報，好壞消息摻半。好消息就是：亞馬遜的上季度收入再次打破預期，達到380億美元;并且被所有人寄予厚望的亞馬遜云(AWS)也以41億美元的收入超出預期。然而壞消息就是：亞馬遜的盈利情況讓人大跌眼鏡——原本外界估計它能達到每股盈利1.42美元，結(jié)果實際只有42美分!

　　這直接導致 Amazon 盤后股價暴跌3%。

　　那么，為什么亞馬遜收入這么高，利潤卻這么少?

　　因為它把錢都拿去投資了。包括視頻，硬件設(shè)備等領(lǐng)域，和開辟其它國家地區(qū)的市場。為此，亞馬遜敢于在現(xiàn)階段“吃土”，把目光聚焦于長遠發(fā)展。CFO 在電話會議中表示，會繼續(xù)這么做，“第二季度我們有很健康的投資量，接下來我們會繼續(xù)尋求在這些領(lǐng)域的增長。”

　　接下來，亞馬遜的戰(zhàn)略，仍然會高度重視 AWS 的發(fā)展，同時在多個領(lǐng)域共同發(fā)力。引用此前密探采訪過的投資大佬點評：“這是美國唯一一家有魄力做生態(tài)鏈的公司;如果只能選擇長期持有一只個股，我選擇亞馬遜。”

　　密探也對亞馬遜前景看好，畢竟它的收入增速，在現(xiàn)有的體量上算是快得飛起(同期增長25%)。

　　其次，依靠公司驚人的運營效率，亞馬遜給新玩家建立起高高的門檻;并且每進入一個新領(lǐng)域，都如死神軍團一般攜碾壓之勢而來。比如，它上個月收購 Whole Foods 后，Whole Foods 此前的競爭對手，股價齊齊直線下滑。

　　最后，這是一家不計較眼前利益，目光看得遠的公司。一位偉人有名言曰：風物長宜放眼量!

　　最后插播一條 CNBC 報道，亞馬遜正在新一季度中尋求健康護理和醫(yī)療行業(yè)的機會。而7月27日早上，亞馬遜股價一度高達1083美元，也一度讓貝佐斯登頂了世界首富的寶座啊。