上半年公司通信IC卡實現(xiàn)銷售收入6123萬元，同比下降9.37%;毛利率為17.09%，同比下降3.78%。我們預(yù)測下半年通信IC卡收入有望超過上半年。全年來看，我們維持通信IC卡銷售收入實現(xiàn)11613萬元、同比增長30%的判斷。

上半年收入和利潤增速偏慢的主要原因為公司老產(chǎn)品銀行磁條卡、通信IC卡、密碼卡等收入確認較慢，而新產(chǎn)品投放市場主要體現(xiàn)在下半年所致，我們依然看好公司全年的增速。

通信IC卡采購量減少，3季度營業(yè)收入同比下滑。公司核心業(yè)務(wù)銀行磁條卡產(chǎn)品銷售保持了20％的平穩(wěn)增長，但受到5月份電信重組的影響，運營商對通信IC卡采購減少，公司第二大產(chǎn)品通信IC卡銷售萎縮。

中國網(wǎng)通專門為各國媒體設(shè)計并推出了插卡式寬帶接入服務(wù),媒體用戶通過布放在MPC（主新聞中心）和各競賽場館媒體公共區(qū)內(nèi)的插卡式寬帶接入終端,只要插入IC卡,無需任何口令認證和復(fù)雜設(shè)置即可享受不限流量的高速互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。

近期，我們對恒寶股份（愛股,行情,資訊）江蘇生產(chǎn)基地進行了調(diào)研，與管理層就公司經(jīng)營上的最新狀況進行了深入的交流。模塊封裝見成效，SIM卡毛利率有改善。

即將到來的2008年北京奧運會牽動了全中國人民的心，奧運會不僅僅是一次體育賽事，同時也是一個巨大的商機，奧運里面的商機有多少？據(jù)了解，奧運會能推動新能源產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、地產(chǎn)行業(yè)、安防業(yè)、廣告業(yè)、酒店業(yè)、旅游業(yè)、零售業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)等眾多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，當(dāng)然，智能卡產(chǎn)業(yè)在奧運中也迎來了巨大的商機。2008奧運提出了“數(shù)字奧運”的口號。加速數(shù)字電視、移動通信、IC卡及電子識別、計算機等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

天相投顧研究員認為，恒寶股份在銀行磁條卡、通信IC卡、稅控IC卡三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域中具備一定優(yōu)勢，成長性顯著，08年開始進入業(yè)績高增長期。維持"增持"的投資評級。