同方股份：多種業(yè)務(wù)進入收獲期

620)this.style.width=620;" border=0>

　　公司多方面業(yè)務(wù)支撐高成長，包括安防系統(tǒng)（同方威視）、高亮度 LED、RFID、軍用通信設(shè)備、環(huán)保等領(lǐng)域。  

　　驅(qū)動因素、關(guān)鍵假設(shè)及主要預測： 

　　國內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)需求出現(xiàn)加速增長，年均增長速度超過20％，同方威視在高端X線檢測系統(tǒng)領(lǐng)域具有絕對優(yōu)勢。 高亮度LED產(chǎn)品需求范圍不斷擴大，在液晶面板上的應(yīng)用已進入實質(zhì)階段，未來還將進入普通照明領(lǐng)域，增長空間堪稱巨大。  

　　公司的RFID產(chǎn)品已成為軍方后勤采購的兩家供應(yīng)商之一，無疑軍方將會大規(guī)模采用RFID系統(tǒng)，公司RFID業(yè)務(wù)未來幾年有望獲得跳躍式增長。 關(guān)于PC業(yè)務(wù)我們認為短期難以實現(xiàn)良好增長。  

　　我們與市場不同的觀點： 

　　以全面的產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)，公司具有進入特殊要求行業(yè)的能力，這是同方的重要競爭力。  

　　公司估值與投資建議： 

　　2008年預期市盈率為23倍，在科技股中并不高，且具很好成長性。維持謹慎推薦評級。  

　　股票價格表現(xiàn)的催化劑： 

　　安防市場日益為證券市場重視。  

　　主要風險因素： 

　　因為規(guī)模急速擴展，存在管理脫節(jié)的風險。