談創(chuàng)業(yè)板蛻變中的那些事

　（北京/聯(lián)合電訊社）--由于近期大盤(pán)持續(xù)調(diào)整，再加上招商證券、中國(guó)中冶和中國(guó)重工等新股相繼破發(fā)，給創(chuàng)業(yè)板新股帶來(lái)壓力。創(chuàng)業(yè)板新股第二批8家公司上市首日表現(xiàn)低迷， 與首批28家公司上市被爆炒不同，創(chuàng)業(yè)板的炒作得到了有效遏制。市場(chǎng)永遠(yuǎn)會(huì)用自己的方式表達(dá)不屑與不滿(mǎn)。面對(duì)聚集在創(chuàng)業(yè)板上空的眾多利空，炒新資金選擇了退卻，8只創(chuàng)業(yè)板新股平均漲幅僅有45.21%。

　　股票優(yōu)網(wǎng)www.gpyw.ocm 說(shuō)說(shuō)創(chuàng)業(yè)板的那些事

　　作為新鮮事物，創(chuàng)業(yè)板理應(yīng)不會(huì)這么快被市場(chǎng)淡忘，但低漲幅已經(jīng)表明，市場(chǎng)參與創(chuàng)業(yè)板的熱情大大減退。對(duì)于第二批創(chuàng)業(yè)板上市炒作降溫，隨著創(chuàng)業(yè)板逐漸擴(kuò)容，炒作降溫是必然現(xiàn)象。目前市場(chǎng)傳言到明年創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量可能會(huì)達(dá)到百只左右，隨著創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量的不斷增加，類(lèi)似于首批上市公司被爆炒的現(xiàn)象可能會(huì)逐漸減少。這時(shí)創(chuàng)業(yè)板也將回歸理性，此時(shí)創(chuàng)業(yè)板才能真正找到自己的價(jià)值中樞，平穩(wěn)上市將成常態(tài)。

　　多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板低迷的原因有三點(diǎn)。第一，監(jiān)管層連續(xù)風(fēng)險(xiǎn)提示。第二，第二批創(chuàng)業(yè)板發(fā)行時(shí)眾多機(jī)構(gòu)都放棄了網(wǎng)下申購(gòu)。第三，大盤(pán)股破發(fā)連鎖效應(yīng)。創(chuàng)業(yè)板低迷的另一大原因則是近期多只大盤(pán)股的破發(fā)，而這極大地打擊了股民的炒新股熱情，為昨日創(chuàng)業(yè)板的炒作帶來(lái)不利影響。

　　“不是不想炒，而是不敢炒?！庇兴侥既耸恐毖圆恢M地指出，三大利空成為制約創(chuàng)業(yè)板炒作的主要原因：一是高市盈率。昨日上市的8只股票平均市盈率高達(dá)83.6倍，遠(yuǎn)高于第一批的55.7倍;二是封停賬號(hào)。繼吉峰農(nóng)機(jī)的“莊家” “解某某”賬戶(hù)被封停后，日前深交所又將掌管資金達(dá)兩億的"張某某"賬戶(hù)實(shí)施了為期3個(gè)月的限制買(mǎi)入和賣(mài)出交易措施;三是擴(kuò)大需求，稀釋了供給。在創(chuàng)業(yè)板加速擴(kuò)容的背景下，可供投資者選擇的投資標(biāo)的也迅速增加。

　　成長(zhǎng)性的迷思 ，首日交易平均換手率明顯降低顯示出各方投資者的理性。據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，首批28只股票首日平均換手率為88.88%，而第二批8只股票上市首日平均換手率僅為72.24%。顯然，第二批創(chuàng)業(yè)板公司與首批相比，首日被爆炒的局面已完全逆轉(zhuǎn)。這種逆轉(zhuǎn)的背后，不但顯示出各方投資者的理性，也與監(jiān)管層的引導(dǎo)和治理密切有關(guān)。深交所在第二批創(chuàng)業(yè)板公司掛牌前夕“重拳打擊”短線(xiàn)大戶(hù)，給其他炒作賬戶(hù)起到了警示作用;另外，深交所正確引導(dǎo)投資者，強(qiáng)調(diào)高估值在相當(dāng)程度上“透支”了對(duì)未來(lái)數(shù)年企業(yè)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的信心。

　　此外，投資者結(jié)構(gòu)出現(xiàn)新的變化：機(jī)構(gòu)資金對(duì)第二批創(chuàng)業(yè)板公司紛紛退避，而普通投資者卻迎“高”而上。作為機(jī)構(gòu)投資者代表的基金，在第二批創(chuàng)業(yè)板公司中平均每只股票的獲配金額為3500萬(wàn)元，與首批相比下降5.4%;并且在申購(gòu)中基金已傾向于網(wǎng)上申購(gòu)，以減少申購(gòu)鎖定期股價(jià)不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。而普通投資者卻未盡然，懷揣一種僥幸心理參與了這場(chǎng)打新。有投資者這樣驚嘆：“首批創(chuàng)業(yè)板市盈率太高，我們被嚇退了，但沒(méi)想到上市后漲幅可觀(guān);第二批創(chuàng)業(yè)板，盡管股價(jià)高企但極有可能和首批一樣還會(huì)再瘋狂一把，所以我們放棄了中小板來(lái)專(zhuān)門(mén)申購(gòu)創(chuàng)業(yè)板，沒(méi)想到讓我們失望了。”深交所有關(guān)人士對(duì)此表示，創(chuàng)業(yè)板以中小投資者參與為主，與其高風(fēng)險(xiǎn)特征不完全匹配，投資者炒新虧損面依然較大。

　　創(chuàng)業(yè)板日后或能出現(xiàn)中國(guó)的微軟、沃爾瑪和安進(jìn)，有較大的概率―如果這項(xiàng)展望能成為未來(lái)的現(xiàn)實(shí)，投資者就唯有穿越創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)性的迷思，投資具有高成長(zhǎng)性并始終保持著創(chuàng)新性的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，才可能與中國(guó)最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)共同成長(zhǎng)。