中瑞思創(chuàng)在EAS防盜標(biāo)簽領(lǐng)域取得成功

      中瑞思創(chuàng)作為全球EAS防盜標(biāo)簽的龍頭企業(yè)，我們估計(jì)公司的硬標(biāo)簽產(chǎn)銷(xiāo)量在全球市場(chǎng)超過(guò)50%，目前全球領(lǐng)先的零售防盜方案解決商Checkpoint、Universal Surveillance等都是公司的主要客戶(hù) 

      EAS硬標(biāo)簽行業(yè)的需求不是問(wèn)題，金融危機(jī)后國(guó)外的連鎖超市和百貨不斷的開(kāi)新店鋪，行業(yè)內(nèi)的并購(gòu)也一直不斷，使公司有良好的成長(zhǎng)環(huán)境。 

      公司在今年初收購(gòu)The Big Space已初步跨入RFID解決方案商的領(lǐng)域，未來(lái)隨著自己的產(chǎn)品增加，將逐步向下游滲透。憑借公司全球的客戶(hù)優(yōu)勢(shì)、標(biāo)簽領(lǐng)域的行業(yè)地位以及國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的研究，無(wú)論是全球RFID標(biāo)簽銷(xiāo)售市場(chǎng)還是國(guó)內(nèi)的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場(chǎng)，行業(yè)爆發(fā)的時(shí)候公司都將有一席之地。 

      公司在EAS防盜標(biāo)簽領(lǐng)域的重要成功因素就是其成本控制能力和管理能力；經(jīng)過(guò)我們的深入調(diào)研，發(fā)現(xiàn)公司在成本控制方面非常注重，很多細(xì)節(jié)方面都做的比較到位；這也解釋了公司處在產(chǎn)品制造端、相當(dāng)于為集成商代工的模式下，仍然能夠保持超過(guò)40%的毛利率，而且在近幾年原材料、人力成本不斷上漲的情況下，公司的主要產(chǎn)品毛利率反而有所上升。公司的成本管理能力和對(duì)下游客戶(hù)的議價(jià)能力使其保持盈利能力的重要因素。 

      公司上市之初就訂購(gòu)了2臺(tái)德國(guó)紐豹的RFID標(biāo)簽設(shè)備，作為募投項(xiàng)目的RFID應(yīng)答器生產(chǎn)及技術(shù)研發(fā)使用；根據(jù)市場(chǎng)需求情況以及公司的行業(yè)定位，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)銷(xiāo)售規(guī)模將遠(yuǎn)超募投項(xiàng)目規(guī)模及預(yù)期。

      公司募投項(xiàng)目增加RFID應(yīng)答器5000萬(wàn)只，目前在RFID標(biāo)簽和項(xiàng)目應(yīng)用上已經(jīng)取得了科研成果，公司完全掌握了無(wú)源RFID天線(xiàn)的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)和制造工藝；同時(shí)，公司與杭州射頻識(shí)別技術(shù)研發(fā)中心緊密合作，共同建設(shè)國(guó)際技術(shù)領(lǐng)先的針對(duì)RFID天線(xiàn)測(cè)試的綜合測(cè)試平臺(tái)，提供研發(fā)支持平臺(tái)。

      產(chǎn)業(yè)應(yīng)用方面，公司于2010年設(shè)立思創(chuàng)理德，提升物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目咨詢(xún)能力并拓展RFID標(biāo)簽應(yīng)用；另外，公司積極參與無(wú)錫物聯(lián)網(wǎng)研究院的研究，而杭州物聯(lián)網(wǎng)研究中心的辦公地點(diǎn)就設(shè)在公司廠區(qū)，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)應(yīng)用興起的時(shí)候，公司有望深入?yún)⑴c并受益。

      標(biāo)簽制造規(guī)模方面，我們預(yù)計(jì)前期采購(gòu)的2臺(tái)設(shè)備完全無(wú)法滿(mǎn)足公司的發(fā)展需求，對(duì)照國(guó)內(nèi)其他廠商和公司的行業(yè)地位，我們預(yù)計(jì)公司的比較合理的產(chǎn)能應(yīng)該在每年4億-6億張RFID標(biāo)簽。在我們的盈利預(yù)測(cè)中，假設(shè)公司11-13年RFID標(biāo)簽產(chǎn)量分別為5000萬(wàn)張、3億張和6億張，分別貢獻(xiàn)收入3000萬(wàn)、1.5億元和2.4億元。

      2010年1月，公司通過(guò)在瑞士成立子公司吸收合并RFID方案提供商TBS(The big space)，進(jìn)入RFID應(yīng)用及方案集成商業(yè)務(wù)。

      鑒于公司在EAS標(biāo)簽領(lǐng)域的龍頭地位，我們預(yù)計(jì)公司可以通過(guò)收購(gòu)EAS防盜標(biāo)簽領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大的情況下，公司將在EAS標(biāo)簽方面有更多的議價(jià)能力，通過(guò)產(chǎn)品供應(yīng)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步向下游收購(gòu)方案解決商，公司可以在鞏固產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的同時(shí)向解決方案提供商轉(zhuǎn)型。

      另外，由于EAS防盜標(biāo)簽和RFID標(biāo)簽在海外市場(chǎng)的客戶(hù)方面存在較大重疊，主要的零售巨頭沃爾瑪、家樂(lè)福、麥德龍等都是潛在大客戶(hù)，公司向方案集成商轉(zhuǎn)型之后，2種商品銷(xiāo)售有望相互促進(jìn)。