金融IC卡有望推進(jìn)加速 利好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈

　　事件1：7月16日WTO 就美訴中國卡支付壟斷案發(fā)布了專家組報(bào)告，初裁認(rèn)為銀聯(lián)在人民幣計(jì)價(jià)的支付卡清算交易中存在壟斷，違反了WTO 相關(guān)規(guī)則。

　　事件2: 7月19日，央行主辦，銀聯(lián)承辦的“金融IC 卡宣傳月”啟動(dòng)儀式在京舉行，央行副行長李東榮、銀聯(lián)董事長蘇寧，總裁許羅德，以及工農(nóng)中建郵儲(chǔ)銀行分管副行長出席啟動(dòng)儀式，李東榮副行長對(duì)外披露了截止12 年上半年，國內(nèi)金融IC卡的發(fā)行情況。

　　東方證券認(rèn)為，WTO專家組裁決或使我國卡支付領(lǐng)域?qū)ν忾_放日期臨近。WTO專家組針對(duì)10年9月美方訴中國電子支付領(lǐng)域壟斷案初裁意見中，駁回了美方有關(guān)銀聯(lián)整體壟斷市場(chǎng)地位的指控，但認(rèn)為涉案的“電子支付服務(wù)“屬于中國之前在“服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定”中承諾對(duì)外開放的領(lǐng)域，且中國銀聯(lián)部分涉案措施確實(shí)存在壟斷行為。根據(jù)此前WTO爭端經(jīng)驗(yàn)，WTO最終裁定結(jié)果通常和專家組裁決出入不大，這意味著外資銀行卡巨頭在國內(nèi)與銀聯(lián)展開人民卡支付業(yè)務(wù)正面競爭已經(jīng)臨近。

　　東方證券認(rèn)為，壯大本土支付系統(tǒng)具有戰(zhàn)略意義，盡快完善國標(biāo)IC卡戰(zhàn)略布局是應(yīng)對(duì)外資競爭關(guān)鍵。銀行卡支付服務(wù)全球市場(chǎng)規(guī)模達(dá)數(shù)百億美元，且事關(guān)國家金融信息安全，具備政治和經(jīng)濟(jì)雙重戰(zhàn)略意義，壯大本土銀行卡品牌十分必要。目前中國國內(nèi)卡支付市場(chǎng)手續(xù)費(fèi)規(guī)模已超過10 億美元，且保持高速增長，是Visa等國際巨頭的必爭之地。Visa等最有可能選擇更安全、應(yīng)用更豐富的IC卡作為營銷的突破口。而制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是最有效的競爭方式，我國是否能在全面競爭開始之前，完成國標(biāo)IC卡的戰(zhàn)略布局，取得較大規(guī)模的用戶群，是能否獲取對(duì)外資巨頭的先發(fā)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。我國大規(guī)模發(fā)行IC卡的環(huán)境已經(jīng)基本成熟，IC 卡發(fā)行有望進(jìn)一步加快，利好產(chǎn)業(yè)鏈公司。經(jīng)過近年來國內(nèi)各方共同努力，目前我國已完成了IC卡國家標(biāo)準(zhǔn)制定（2005）、城市發(fā)卡試點(diǎn)（2008）、全國銀行IC卡遷移進(jìn)度表（2011）、受理環(huán)境改造（截止2012 年6 月，POS已經(jīng)接近全部完成改造，ATM 改造過半）等步驟，IC 卡價(jià)格也已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間，東方證券認(rèn)為我國已經(jīng)具備大規(guī)模發(fā)行IC的條件，在WTO裁決導(dǎo)致外資競爭臨近的背景下，銀行IC卡以及行業(yè)應(yīng)用IC卡（金融社保卡、居民金融健康卡、公交金融卡等等），均有望加速發(fā)行，將利好產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。

　　建議關(guān)注金融IC卡芯片廠商大唐電信（600198，未評(píng)級(jí)）、以及智能卡生產(chǎn)廠商?hào)|信和平（002017，買入）、天喻信息（300205，未評(píng)級(jí)）、恒寶股份（002104，未評(píng)級(jí)）