同方國(guó)芯金融IC卡芯片通過(guò)認(rèn)證，國(guó)產(chǎn)化應(yīng)用進(jìn)入試點(diǎn)階段

　　事件:公司公布2013年第三季度報(bào)告:前三季度公司營(yíng)業(yè)收入為6.27億元,同比增長(zhǎng)43.61%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.90億元,同比增長(zhǎng)74.65%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1.49億元,同比增長(zhǎng)80.38%;基本每股收益0.63元。公司預(yù)計(jì)2013年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為2.60-2.90億元,同比增長(zhǎng)84%-105%。
 
　　點(diǎn)評(píng):
 
　　積極推進(jìn)金融IC卡芯片國(guó)產(chǎn)化應(yīng)用。今年公司金融IC卡芯片已通過(guò)銀聯(lián)的安全檢測(cè)認(rèn)證,目前公司正與幾家商業(yè)銀行推進(jìn)國(guó)產(chǎn)芯片的試點(diǎn)應(yīng)用工作,我們預(yù)計(jì)在央行主導(dǎo)的國(guó)產(chǎn)芯片試點(diǎn)測(cè)試工作通過(guò)后,國(guó)產(chǎn)化芯片的銀行IC卡發(fā)卡量將快速增長(zhǎng)。
 
　　二代身份證芯片發(fā)卡量有望慢慢回升。SIM卡芯片方面,公司發(fā)貨量平穩(wěn)運(yùn)行;2014年,十年期二代身份證將進(jìn)入新的換發(fā)期,二代身份證芯片發(fā)卡量有望慢慢回升;公司居民健康卡芯片市場(chǎng)占有率超過(guò)70%;公司社?？ㄐ酒言诤幽鲜⑸綎|釋云南省中標(biāo),目前正在推進(jìn)發(fā)卡事宜。
 
　　盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)。同方微電子、國(guó)微電子均被認(rèn)定為2011-2012年度國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè),可減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅。我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)繼續(xù)獲得國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)是大概率事件,有望維持10%的企業(yè)所得稅率。我們預(yù)計(jì)公司2013~2015年歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為2.88億元、3.70億元和4.89億元,對(duì)應(yīng)的每股收益分別為0.95元、1.22元和1.61元。維持對(duì)公司的“增持”評(píng)級(jí)。
 
　　風(fēng)險(xiǎn)因素。金融IC卡、社?？ā⒕用窠】悼òl(fā)放進(jìn)度遲緩;特種集成電路業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期;產(chǎn)品毛利率下降。