中瑞思創(chuàng):厚積薄發(fā) RFID戰(zhàn)略布局和下游延伸進(jìn)入收獲期

　　EAS 將恢復(fù)到穩(wěn)定增長，超過行業(yè)平均水平。EAS 業(yè)務(wù)受到發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇的影響，加之發(fā)展中國家的需求仍較快增長，將恢復(fù)穩(wěn)定增長，其中軟標(biāo)簽增長速度相對更快。EAS 業(yè)務(wù)具有行業(yè)影響力和成本優(yōu)勢，加之其下游延伸戰(zhàn)略實(shí)施，估計(jì)增長將高于行業(yè)水平，未來3 年增速在15%以上。

　　RFID 將受益于物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，中瑞思創(chuàng)戰(zhàn)略布局14 年進(jìn)入收獲期?；ヂ?lián)網(wǎng)化的方向是更廣泛互聯(lián)，也就是物聯(lián)網(wǎng)，而RFID 具有重要地位。13 年底Round Rock對多家公司的專利訴訟結(jié)束，被壓制的需求進(jìn)入爆發(fā)。預(yù)計(jì)RFID 國內(nèi)市場規(guī)模2014-15 年增速為26%和31%。RFID 是公司戰(zhàn)略布局方向。上揚(yáng)將在1Q14末具備6 億張/年裸標(biāo)簽的產(chǎn)能，13 年12 月以來需求旺盛，預(yù)計(jì)2013 年銷售5 億張，基本滿產(chǎn);匯聯(lián)的特種標(biāo)簽也有良好的市場需求反饋，而14 年特種標(biāo)簽的廠房將投入使用，成為新動(dòng)力;零售業(yè)的OTO 趨勢，將推動(dòng)包括蘇寧在內(nèi)的零售公司更廣泛采用ESL，公司已經(jīng)在此有長期的跟蹤和布局。上揚(yáng)是13年增長重要來源，14 年上半年、尤其是1 季度將是產(chǎn)能迅速釋放的階段。

　　并購是向綜合系統(tǒng)服務(wù)提供商延伸的重要手段，盈利增厚明顯。向下游延伸是公司戰(zhàn)略，夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的同時(shí)利用1、2 級市場價(jià)差創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。2013年底公司陸續(xù)公布對智利Comercial GL 和世紀(jì)超訊的收購計(jì)劃。預(yù)計(jì)2014年僅這2 個(gè)項(xiàng)目可以為公司帶來1458 萬的利潤。