全球資本回潮，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將獨領(lǐng)風(fēng)騷

　　如果你是一位互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者，那么你有理由慶幸，當(dāng)局并沒有真正直面結(jié)構(gòu)性矛盾，這將使得互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在此輪經(jīng)濟改革中，處于相對重要的位置。

　　上月，十一家信托機構(gòu)成立聯(lián)合債務(wù)委員會，并向河北省政府發(fā)布公開信表示，希望政府督促河北融投承擔(dān)并履行連帶保證責(zé)任，盡管河北融投已經(jīng)破產(chǎn)，但托管單位河北建投需對破產(chǎn)單位到期債務(wù)重組提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

　　現(xiàn)在不是打破信托業(yè)剛性兌付潛規(guī)則的最好時機，因此聯(lián)合債務(wù)委員會有理由相信政府將出手紓困。

　　國內(nèi)大部分擔(dān)保機構(gòu)有國資背景，這代表著其政治屬性將強于市場屬性。換句話說，盈利不是第一目標(biāo)，為投資驅(qū)動的經(jīng)濟增長提供必要支持才是它需要做的。

　　河北融投用足了自身的杠桿，它有力的發(fā)揮了自身的作用，使風(fēng)險迅速累積，暴露只是早晚問題。

　　八萬億防御了全球金融危機的沖擊，帶來了國民生產(chǎn)總值的高速增長，甚至拉動了全球經(jīng)濟，但在國內(nèi)帶來了大量的資源錯配，而風(fēng)險被“量化寬松”所掩蓋。

　　如今全球經(jīng)濟陷入周期性低谷，資本回流美國尋求保值。國內(nèi)融資成本迅速上漲，出口疲弱和實際通縮使得企業(yè)現(xiàn)金流縮水，債務(wù)矛盾加劇，風(fēng)險迅速暴露。

　　當(dāng)局希望調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，降低對外部資金及出口的依賴。這需要降低儲蓄率并提振居民消費。

　　提高股市的表現(xiàn)，使資金從居民儲蓄流入股市，進一步流入實體經(jīng)濟是個很好的想法。但想法只能是想法，事實證明這種做法很蠢，股市六月之后的表現(xiàn)肯定讓當(dāng)局想給亞當(dāng)斯密一耳光。

　　想讓看不見的手發(fā)揮作用需要配套的環(huán)境。儲蓄率居高不下不是因為居民不想花錢，而是時局不允許。看病毀一生，買房窮三代也許有些夸張，但卻真實反映了廣大群眾到底有多窘迫。唯有看看銀行賬戶才能填補一些稀缺的安全感，盡管那并沒有多少實際價值。

　　中國缺少中產(chǎn)階級，三十年的造富運動塑造了數(shù)量眾多的富裕階層。但由于財富再分配機制的缺失，基尼系數(shù)迅速擴大。少數(shù)人的富裕并不能提振多少消費，就像奢侈品行業(yè)不能撐起國民經(jīng)濟一樣。

　　提高國民福利是一個很重要的財富再分配手段，但五險一金制度到底有多坑爹，懂的人都懂。底層群眾訴求被城鄉(xiāng)戶籍二元制度所限制，分稅制本事是為了中央更好的均衡各地經(jīng)濟水平的手段(起碼明面上是這種作用)，但區(qū)域歧視開始興起的時候，我們應(yīng)該明白，很多事情已經(jīng)做了需要作出改變的時候了。

　　但福無雙至，禍不單行，當(dāng)前的國內(nèi)國際的局勢都不允許當(dāng)局作出巨大的改變。當(dāng)局需要保證gdp增速，短期陣痛不應(yīng)該在這個時候出現(xiàn)，經(jīng)濟硬著陸會產(chǎn)生巨大的社會動蕩。

　　Gdp是一國勞動生產(chǎn)率的體現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)由于其高科技背景，對信息的掌控能力，能夠有效的提高企業(yè)經(jīng)營，甚至市場經(jīng)濟運作的效率。

　　電子商務(wù)的興起也在一定程度上提振了居民消費。也許月光一族在電子商務(wù)興起之前就已經(jīng)出現(xiàn)，新生一代的消費觀念改變，實際上是因為某一期亞太經(jīng)合組織會議確定的“茂物”宗旨，使得國內(nèi)物資的巨大豐富。但從表面上看，電子商務(wù)功不可沒。

　　總而言之，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將為經(jīng)濟改革創(chuàng)造拉扯空間，資本和政策也將持續(xù)青睞互聯(lián)網(wǎng)。我們從總理到訪中關(guān)村，政策承認(rèn)眾籌行業(yè)合法身份都可以看出這點。如果你從業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，這應(yīng)該是值得慶幸的事情。