科技股或現(xiàn)分化 人工智能“錢”景好

隨著大盤繼續(xù)發(fā)力上攻，市場賺錢效應(yīng)進一步提升。從近期市場表現(xiàn)來看，科技股仍是資金關(guān)注的重點。有分析人士指出，部分科技題材股已有明顯漲幅，后市存在分化可能，資金將尋找新的投資目標，其中市場下游應(yīng)用快速落地，市場空間被打開的人工智能產(chǎn)業(yè)值得投資者重點關(guān)注。

科大訊飛（002230）推進“平臺+賽道”戰(zhàn)略

科大訊飛在人工智能領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，特別在語音領(lǐng)域優(yōu)勢雄厚，并在計算機視覺等新領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。教育、政法、開放平臺、智能硬件、智慧城市等業(yè)務(wù)快速成長。

中金公司(港股03908)認為，公司教育領(lǐng)域智學(xué)網(wǎng)已經(jīng)覆蓋31省，在13000所學(xué)校常態(tài)化運營，服務(wù)超過1500萬師生。增值服務(wù)付費用戶快速增長，2018年上半年收入已達8907萬元，接近2017年全年水平，年數(shù)據(jù)條數(shù)達到350億條，產(chǎn)品續(xù)費率達70%。政法領(lǐng)域刑事案件輔助辦案平臺已在上海3月份正式投產(chǎn)，語音庭審系統(tǒng)已有超3000個法庭使用。開放平臺至2018年中報開發(fā)者數(shù)量已達80萬，位于市場第一。翻譯機2.0推出后2個月實現(xiàn)10萬臺銷量，服務(wù)145個國家的用戶。公司“平臺+賽道”戰(zhàn)略推進正酣，核心賽道機會顯現(xiàn)。

中科創(chuàng)達（300496）業(yè)績存更多增長點

中科創(chuàng)達是業(yè)績邊際改善確定性強的國內(nèi)AI龍頭企業(yè)。公司預(yù)計 2018 年實現(xiàn)歸母凈利潤同比上升98.6%-124.2%，業(yè)績在智能汽車業(yè)務(wù)帶動下維持向好態(tài)勢。

中銀國際證券認為，公司依賴系統(tǒng)和平臺層面的技術(shù)領(lǐng)先性，疊加收購標的Rightware的顯示技術(shù)和自研的計算機視覺技術(shù)，在智能汽車領(lǐng)域鞏固了行業(yè)地位。隨著汽車智能化程度提速，公司在Tier-1和整車廠下游客戶的合作增加。2018年-2019年，該領(lǐng)域保持翻番增速確定性較高。此外，公司與高通、展訊等芯片廠商的深入合作有利于智能手機終端業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)，不同IoT硬件的景氣度使得智能硬件業(yè)務(wù)抗波動性較好，都對公司業(yè)務(wù)起到正面作用。與寒武紀等AI芯片廠商合作的開展，將隨著AI技術(shù)在更多領(lǐng)域的滲透提升而助力公司獲得更多增長點。

浪潮信息（000977）海外市場拓展可期

浪潮信息已構(gòu)建了全棧式AI計算系統(tǒng)，包括計算平臺、管理套件、框架優(yōu)化、應(yīng)用加速四個層次，擁有密度最高的AI服務(wù)器AGX-2、單機計算性能高達兩千萬億次的AI超級服務(wù)器AGX-5等一系列領(lǐng)先產(chǎn)品。

目前，公司AI計算產(chǎn)品占中國AI計算市場份額60%以上，是百度、阿里巴巴、騰訊三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭AI計算GPU服務(wù)器的最主要供應(yīng)商，份額占比超90%。除BAT外，公司與科大訊飛、奇虎360、搜狗、今日頭條、Face++等人工智能領(lǐng)先公司保持在系統(tǒng)與應(yīng)用方面的深入緊密合作。渤海證券認為，公司充分受益于云計算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，未來人工智能、云計算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展均將帶動公司發(fā)展，海外市場拓展若獲較大突破，將進一步打破公司成長天花板。

?？低暎?02415）行業(yè)空間正在打開

?？低曌鳛槟壳叭蜃畲蟮囊曨l安防廠商將保持其領(lǐng)先優(yōu)勢。雖然會產(chǎn)生股權(quán)激勵費用，費用端壓力較大，但公司全線產(chǎn)品更新?lián)Q代，智能化程度更高，更具性價比的產(chǎn)品將幫助公司在安防領(lǐng)域占據(jù)更多市場份額，提升用戶粘性。下游渠道商方面調(diào)整較好，2019年預(yù)計不會因去庫存產(chǎn)生負面影響。海外方面因中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致占公司營收約7%的美國市場營收增速放緩，但公司在東南亞、東歐等新興市場業(yè)務(wù)拓展良好，部分區(qū)域今年也將實現(xiàn)從零到一的突破，未來將逐漸形成營收。

光大證券(港股06178)認為，目前公司安防產(chǎn)品正處在智能化升級換代過程中，包括螢石云、工業(yè)攝像機、AGV等五大新興產(chǎn)品線正幫助公司向視頻服務(wù)商邁進，軟硬件結(jié)合是公司優(yōu)勢所在。未來在AI的賦能下，公司有望從傳統(tǒng)安防廠商演變?yōu)榛谝曨l技術(shù)的IOT公司，行業(yè)空間正在打開。

思創(chuàng)醫(yī)惠（300078）擬加碼醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)

思創(chuàng)醫(yī)惠是國內(nèi)較早布局人工智能的企業(yè)之一。技術(shù)方面，參股公司杭州認知網(wǎng)絡(luò)完成了18萬條醫(yī)學(xué)本體庫的建立；公司自主研發(fā)的認知引擎ThinkGo，已實現(xiàn)手足口病、宮頸癌、乳腺癌、先天性心臟病、疝、川崎病等單病種的輔助問診。商業(yè)化應(yīng)用方面，沃森聯(lián)合會診中心目前已有二十多家落地運營并開放商用服務(wù)；沃森智能應(yīng)用云平臺已覆蓋上百家醫(yī)院，且正處在快速發(fā)展期；認知引擎ThinkGo在新疆醫(yī)科大學(xué)第一附屬醫(yī)院、廣州婦女兒童醫(yī)療中心等機構(gòu)落地。隨著公司相關(guān)產(chǎn)品的進一步成熟，業(yè)務(wù)有望持續(xù)落地商業(yè)化，發(fā)揮巨大價值。

天風(fēng)證券認為，公司擬投入5.70億元用于醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)項目，在RFID芯片技術(shù)方面有深厚積累，該業(yè)務(wù)在浙江及周邊地區(qū)的推廣已呈現(xiàn)加快趨勢。本次募投加碼，業(yè)務(wù)有望全面鋪開，增厚公司業(yè)績。

同花順（300033）研發(fā)力度持續(xù)加大

同花順2018年繼續(xù)推進對云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、金融工程等領(lǐng)域的研究，持續(xù)加大研發(fā)投入。中泰證券認為，2018年前三季度公司研發(fā)費用2.93億元，同比增長21.6%。研發(fā)費用占營收的比例高達32.2%，遠高于2016、2017年的研發(fā)費用占比。此外，公司重點布局人工智能領(lǐng)域。2018年公司進一步加大對人工智能技術(shù)的研究，尤其是加大對機器學(xué)習(xí)、語音識別、計算機視覺、自然語言處理、知識圖譜、用戶畫像等人工智能關(guān)鍵技術(shù)的探索，優(yōu)化升級iFinD金融數(shù)據(jù)終端、i問財人工智能開放平臺、MindGO量化交易平臺，進一步提升公司核心競爭力。整體來看，公司C端客戶資源豐富，二級市場回暖或?qū)楣編磔^大的業(yè)績彈性，未來發(fā)展可期。