智駕創(chuàng)新周期+換機周期，歐菲光下游需求向好

行業(yè)內(nèi)應(yīng)該都知道，歐菲光從2021年起就與蘋果終止合作，不再有“蘋果鏈”采購訂單。

一度被調(diào)侃成“歐虧光”，連續(xù)三年虧掉上百億。
在被蘋果產(chǎn)業(yè)鏈“剔除”之后，歐菲光戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型齊頭并進。主要包括嘗試多元化其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，開拓了汽車、VR /AR 、智能門鎖等多種下游，擺脫對消費電子單一領(lǐng)域的過度依賴。
另外，失去了蘋果，得到了華為。
因mate 60遙遙領(lǐng)先，歐菲光重回投資者視野。
近日有消息稱，歐菲光取得了華為Mate70系列的手機鏡頭模組的一半以上份額，而此前預(yù)期為40%。
目前，歐菲光是華為智能手機、智能汽車主要供應(yīng)商之一。2024年上半年歐菲光營收、凈利潤分別同比增長51%、111%。歐菲光稱，上半年公司業(yè)務(wù)訂單量較上年同期增加，營業(yè)收入增長帶動凈利潤同比增長，同時不斷實現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破與產(chǎn)品應(yīng)用，高附加值產(chǎn)品的收入同比實現(xiàn)較快增長，盈利能力提升。

歐菲光的傳感器業(yè)務(wù)

上文提到，歐菲光在離開蘋果鏈后，重新調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。
首先，歐菲光將目光投向了自動駕駛汽車市場，展示了其在車載攝像頭技術(shù)和感知系統(tǒng)解決方案方面的進展。
公司已經(jīng)成功地將2M前視三目和8M前視雙目攝像頭投入量產(chǎn)，并且3M和8M周視后視攝像頭也已經(jīng)順利生產(chǎn)。此外，歐菲光還推出了集成了多種攝像頭的感知系統(tǒng)解決方案，旨在為智能汽車的自動駕駛提供技術(shù)支持，最新消息是17M的高端鏡頭的項目定點。
在汽車業(yè)務(wù)方面，歐菲光不僅向客戶供應(yīng)光學(xué)模組和傳感器，還能提供包含軟硬件和算法在內(nèi)的全套系統(tǒng)。
公司與多家汽車廠商建立了合作關(guān)系，包括但不限于華為、Pura70和Mate60系列手機的攝像頭模組合作，以及與20余家汽車廠商的供貨商資質(zhì)23。      此外，歐菲光還在新領(lǐng)域業(yè)務(wù)上進行了布局，如智能門鎖、運動相機、工業(yè)及醫(yī)療、VR/AR等，積極尋找新的利潤增長點。
歐菲光傳感器業(yè)務(wù)的主要市場涵蓋多個領(lǐng)域。自2012年進入光學(xué)影像系統(tǒng)領(lǐng)域以來，歐菲光已成為行業(yè)內(nèi)高像素攝像頭模組的主流供應(yīng)商，其傳感器業(yè)務(wù)在智能手機領(lǐng)域占據(jù)重要地位。
近年來，歐菲光將智能汽車業(yè)務(wù)作為重點開拓領(lǐng)域，車載攝像頭、毫米波雷達、激光雷達等傳感器產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于智能汽車領(lǐng)域，并與多家汽車廠商建立了合作關(guān)系。除了智能手機和智能汽車市場外，歐菲光還在智能門鎖、運動相機、工業(yè)及醫(yī)療、VR/AR等新領(lǐng)域進行了業(yè)務(wù)布局，這些領(lǐng)域也是其傳感器業(yè)務(wù)的重要市場之一。

下游需求情況（智駕創(chuàng)新周期+換機周期）

  “智駕創(chuàng)新周期”正引領(lǐng)汽車行業(yè)的變革。華為推出的新版智駕系統(tǒng)，一個顯著的特點是去除了造價昂貴的激光雷達，轉(zhuǎn)而主要依賴攝像頭和其他傳感器來實現(xiàn)智能駕駛功能。
以問界M7 Pro為例，它就采用了華為的純視覺智駕方案。由于激光雷達的高成本，純視覺方案已成為許多汽車實現(xiàn)單車智能駕駛的首選。
與此同時，歐菲光正聚焦于智能座艙和智能駕駛產(chǎn)品的技術(shù)融合，積極布局車載攝像頭、智能座艙自動泊車等產(chǎn)品的標準化和平臺化，以適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢。
另一方面，手機行業(yè)也迎來了新的機遇。第三方數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機的平均換機周期已達到51個月（約4.25年）?？紤]到上一次消費電子換機高峰是在2020-2021年，有分析認為有望在2025年前后迎來新的換機周期。而AI應(yīng)用的不斷發(fā)展和普及，有可能會進一步強化本輪換機周期，為手機行業(yè)帶來新的增長點。

小結(jié)

歐菲光確實面臨著下游需求持續(xù)向好的態(tài)勢，無論是手機業(yè)務(wù)還是智能汽車的智駕業(yè)務(wù)，都處于增長階段。然而，我們也不應(yīng)忽視，歐菲光在競爭力方面并非特別突出，并且手機行業(yè)目前屬于周期性行業(yè)。就目前在光學(xué)傳感器領(lǐng)域來看，歐菲光面臨著來自國內(nèi)外眾多知名企業(yè)的競爭，如舜宇光學(xué)、丘鈦科技、三星電機等。這些企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量、市場份額等方面均具有一定的優(yōu)勢，與歐菲光展開了激烈的競爭。

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