南京醫(yī)藥擬募集不超6.5億 增發(fā)加強(qiáng)控制力

    近日，南京醫(yī)藥董事會(huì)表示，擬定向增發(fā)不超過5500萬股，募集資金不超過6.5億元，用于物流中心建設(shè)、子公司股權(quán)收購以及零售整合等項(xiàng)目。這些項(xiàng)目完成后，南京醫(yī)藥的終端控制力將進(jìn)一步加強(qiáng)。 

    ▲擬募集不超過6.5億元 

    11月16日，南京醫(yī)藥發(fā)布公告稱，擬定向增發(fā)不超過5500萬股，募集資金不超過6.5億元，投資包括新藥研發(fā)基地一期物流中心、蘇北物流中心、零售整合項(xiàng)目、子公司股權(quán)收購項(xiàng)目以及償還銀行貸款等五個(gè)項(xiàng)目。  

    其中，新藥研發(fā)基地項(xiàng)目計(jì)劃總投資為2.33億元，項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容為一座四層高的現(xiàn)代化的綜合物流倉庫，規(guī)劃設(shè)計(jì)為高架庫，并配以RFID電子標(biāo)簽輔助分揀系統(tǒng)（DPS）、自動(dòng)分揀系統(tǒng)和無線射頻系統(tǒng)（RF）等現(xiàn)代化物流技術(shù)；蘇北物流中心建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃投資為8000萬元，項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容為信息化系統(tǒng)、物流設(shè)施以及配套設(shè)施；零售整合項(xiàng)目計(jì)劃總投資為1.39億元，項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容為對南京醫(yī)藥下屬的華東地區(qū)七大醫(yī)藥連鎖企業(yè)管理的209家直營店進(jìn)行門店改造和信息化建設(shè)；子公司股權(quán)收購項(xiàng)目計(jì)劃投資金4775萬元，擬收購南京醫(yī)藥合肥天星有限公司個(gè)人股東持有的28.41%的股權(quán)，擬收購南京醫(yī)藥鹽都有限公司個(gè)人股東持有的35%的股權(quán)，使上述兩家公司成為南京醫(yī)藥的全資或絕對控股子公司。 

    此外，南京醫(yī)藥還計(jì)劃用1.5億元償還銀行貸款。歸還銀行貸款后，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率（母公司報(bào)表）將從72.97％下降到49.86％。 

    據(jù)悉，本次增發(fā)對象為控股股東南京醫(yī)藥集團(tuán)、基金、券商、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、合格境外機(jī)構(gòu)投資者及其他投資者等不超過十名特定對象。此次定向增發(fā)方案中，控股股東南京醫(yī)藥集團(tuán)將以現(xiàn)金認(rèn)購增發(fā)不超過21%的增發(fā)份額，其他機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購剩余部分。 

    其中，南京醫(yī)藥集團(tuán)以每股12.61元的價(jià)格認(rèn)購，其他特定對象的具體發(fā)行價(jià)格將在取得本次發(fā)行核準(zhǔn)批文后，由公司和主承銷商另行協(xié)商，根據(jù)發(fā)行時(shí)的具體情況，按照前述定價(jià)原則最終確定本次發(fā)行的其他特定對象的具體發(fā)行價(jià)格。 

    在子公司股權(quán)收購項(xiàng)目中，因南京醫(yī)藥集團(tuán)目前持有公司5266.33萬股，持股比例為21%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司目前其他股東的持股數(shù)量，所以預(yù)計(jì)本次增發(fā)不會(huì)導(dǎo)致南京醫(yī)藥的控制權(quán)發(fā)生變化。 

    ▲重在提高終端控制力 

    南京醫(yī)藥是醫(yī)藥分銷業(yè)典型的并購擴(kuò)張企業(yè)。資料顯示，2006年該公司97.5％的收入和83％的毛利來自醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)，銷售額位列全行業(yè)前五名。但即便如此，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)毛利率呈現(xiàn)不斷下降趨勢，物流運(yùn)作自動(dòng)化程度低，作業(yè)效率有待提高，該公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)還存在不合理現(xiàn)象。 

    2006年下半年，南京被確定為醫(yī)藥流通改革首批試點(diǎn)城市，南京醫(yī)藥也成為本次醫(yī)藥物流改革方案的唯一試點(diǎn)企業(yè)。這種運(yùn)營方式相當(dāng)于醫(yī)藥行業(yè)的第三方物流運(yùn)營管理模式，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展以及業(yè)務(wù)拓展提供了巨大的機(jī)會(huì)。 

    記者了解到，南京醫(yī)藥物流中心的建設(shè)，將促使南京醫(yī)藥的物流業(yè)務(wù)向社會(huì)化專業(yè)化方向轉(zhuǎn)變，推進(jìn)南京醫(yī)藥經(jīng)營業(yè)態(tài)由企業(yè)物流向社會(huì)化專業(yè)物流企業(yè)的轉(zhuǎn)變，使物流配送最終發(fā)展成為第三方物流，為南京醫(yī)藥拓展新的業(yè)務(wù)空間和利潤增長點(diǎn)，挖掘股份公司在降低物質(zhì)消耗、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率以外的“第三利潤源”。 

    而蘇北物流中心將成為輻射整個(gè)蘇北地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)型基地，協(xié)助南京醫(yī)藥完善蘇北地區(qū)的物流配送體系，提高經(jīng)營效率，成為其蘇北物流運(yùn)營的平臺(tái)。 

    南京醫(yī)藥對其下屬七家醫(yī)藥連鎖子公司進(jìn)行零售整合，不僅會(huì)極大地提升公司參與區(qū)域醫(yī)藥零售行業(yè)市場競爭的優(yōu)勢，同時(shí)，被整合后的零售藥店除了享受統(tǒng)一采購后的低廉進(jìn)價(jià)外，還將擁有通過外來引入的管理體系改造、品類管理服務(wù)、自主品牌推廣等措施所帶來的醫(yī)藥零售業(yè)新盈利模式，使零售資源為南京醫(yī)藥提供更強(qiáng)的盈利能力。 

    至于適當(dāng)控制銀行貸款規(guī)模、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，則將對公司整體利潤起到積極促進(jìn)作用。 

    南京醫(yī)藥表示，通過定向增發(fā)新股籌集發(fā)展資金，投資于物流中心、子公司股權(quán)收購和零售整合，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，建立集信息流、資金流以及物流于一體的集成化供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)(SCM)，從而增強(qiáng)公司的盈利能力，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略。 

    有專家指出，近日南京市已著手進(jìn)行九家三級(jí)醫(yī)院的藥房托管。而南京醫(yī)藥對托管二級(jí)以下的醫(yī)院有了充分的經(jīng)驗(yàn)?？梢灶A(yù)見，無論是三級(jí)醫(yī)院的藥房托管，還是定向增發(fā)不超過5500萬股，都將直接增加南京醫(yī)藥的終端控制力，推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)健快速發(fā)展。