增值業(yè)務(wù)前景廣闊 移動支付成資本市場新寵

　　隨著3G推進(jìn)力度的加大，增值業(yè)務(wù)市場呈快速發(fā)展的趨勢，相關(guān)投資機(jī)會不斷涌現(xiàn)。據(jù)Enfodesk易觀智庫最新發(fā)布的《中國移動增值服務(wù)市場年度綜合報(bào)告2010》數(shù)據(jù)顯示，2009年全年中國移動增值市場規(guī)模達(dá)1792億元，同比增長23.5%。其中電信運(yùn)營商從移動增值業(yè)務(wù)市場直接獲得的收入規(guī)模為 1660億元，在整體移動增值市場中占比為92.6%;CP/SP 的收入規(guī)模為132 億元，在整體移動增值市場中占比為7.4%。

　　移動增值業(yè)務(wù)前景廣闊

　　當(dāng)終端持續(xù)推廣，達(dá)到足夠高的普及率時，相關(guān)增值業(yè)務(wù)大規(guī)模發(fā)展就有了客觀基礎(chǔ)。借鑒韓國、美國、日本運(yùn)營商發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，2009至2012年間中國運(yùn)營商在移動增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域的表現(xiàn)，將直接決定其在3G市場中的競爭地位。

　　正因?yàn)槿绱?，我國增值業(yè)務(wù)得到較快的發(fā)展，增值業(yè)務(wù)在電信業(yè)務(wù)收入中所占比重逐年提高。2009年，我國實(shí)現(xiàn)電信主營業(yè)務(wù)收入8424.3億元，同比增長3.9%;基礎(chǔ)電信企業(yè)實(shí)現(xiàn)增值電信業(yè)務(wù)收入1923.0億元，同比增長12.8%，占主營業(yè)務(wù)收入的比重從上年底的21.3%上升到22.8%。

　　因此，在移動對固話替代性增強(qiáng)的背景下，受3G推進(jìn)加快的影響，以及運(yùn)營商對增值業(yè)務(wù)投入的加大，移動增值業(yè)務(wù)市場有望繼續(xù)保持高速增長，移動增值業(yè)務(wù)在整個增值業(yè)務(wù)體系中的占比也將進(jìn)一步上升。

　　運(yùn)營商加大3G業(yè)務(wù)投入力度

　　由于移動運(yùn)營商具有網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢、掌握龐大的用戶資源和收費(fèi)渠道，因此在移動增值業(yè)務(wù)收入上，運(yùn)營商完全獲得網(wǎng)絡(luò)流量費(fèi)、獲得消息類業(yè)務(wù)的絕大部分，并獲得內(nèi)容和服務(wù)的收入分成——部分市場達(dá)到50%。整體來看，在增值業(yè)務(wù)市場，基礎(chǔ)電信運(yùn)營商收入占中國整體增值業(yè)務(wù)市場收入達(dá)到80%以上。

　　目前短信、彩鈴等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速逐漸放緩、語音ARPU值下降前提下，推出新業(yè)務(wù)成為推動行業(yè)發(fā)展的主要動力，中國移動、中國聯(lián)通等運(yùn)營商均加大了對于新業(yè)務(wù)的開發(fā)力度。近五年中國移動對于新業(yè)務(wù)的投資一直維持在資本開支的7%左右，2009年加大到資本開支比例的12%，達(dá)到155.28億元;中國聯(lián)通方面對于創(chuàng)新和增值平臺方面投資20.8億元;中國電信09年度資本開支380.42億元，增值業(yè)務(wù)平臺整合和綜合信息服務(wù)投資占比17.8%。

　　增值業(yè)務(wù)的發(fā)展速度從運(yùn)營商應(yīng)用商店的發(fā)展速度也可以體現(xiàn)出來。據(jù)了解，中國移動2009年8月17日上線的MobileMarket，是全球首個由運(yùn)營商主導(dǎo)的應(yīng)用商店，面向中國移動用戶。到2010年7月份，MM已上架應(yīng)用共計(jì)2萬余款，主題種類超過1萬3千個;中國電信推出軟件平臺“天翼空間”，至2010年7月份，共有軟件應(yīng)用約1400余款。

　　手機(jī)支付現(xiàn)投資機(jī)會

　　渤海證券分析認(rèn)為，3G帶來的移動通信傳輸速率提升及智能終端發(fā)展升級，給手機(jī)視頻、手機(jī)網(wǎng)游、手機(jī)閱讀、手機(jī)支付等更多移動增值業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了技術(shù)支撐，參照國外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，隨3G用戶規(guī)模的擴(kuò)大，市場對移動增值業(yè)務(wù)的需求增長也將再次大幅攀升。

　　以日本手機(jī)游戲和手機(jī)閱讀發(fā)展為例子，日本于2001年啟動3G發(fā)展，之后三年內(nèi)，手機(jī)游戲市場規(guī)模獲得了平均每年142.2%的高速復(fù)合增長，至08年規(guī)模已達(dá)到869億日元;手機(jī)閱讀則由04年的約3億日元，增長至08年的395億日元規(guī)模。易觀國際預(yù)計(jì)，中國移動增值市場規(guī)模將在2010年達(dá)到2351億元水平，2010年進(jìn)一步增長37.7%，達(dá)到3238億元。

　　早期增值業(yè)務(wù)行業(yè)由于高回報(bào)率和低進(jìn)入壁壘，吸引大量的企業(yè)進(jìn)入，并產(chǎn)生了TOM在線、空中網(wǎng)、華友世紀(jì)、掌上靈通、北緯通信、拓維信息等一系列上市公司，SP企業(yè)得到長足的發(fā)展。但隨著行業(yè)的發(fā)展，不斷出臺的整頓政策導(dǎo)致SP 企業(yè)運(yùn)營成本增加，同時業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，迫使SP尋求出路，增強(qiáng)自身競爭力。

　　從目前情況看來，中國移動、中國聯(lián)通均已經(jīng)把手機(jī)支付作為2010年度重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)。2009年，中國手機(jī)支付市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到19.74億元，用戶規(guī)模達(dá)8250萬人。艾瑞咨詢預(yù)計(jì)，2010年，我國手機(jī)支付市場規(guī)模將達(dá)到28.45億元，手機(jī)支付用戶總數(shù)將突破1.5億人。目前，我國近場支付業(yè)務(wù)仍處于試點(diǎn)階段。

　　移動支付業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈主體由設(shè)備制造商、銀行、信用卡組織、移動運(yùn)營商、移動支付服務(wù)提供商、商業(yè)機(jī)構(gòu)、SIM卡供應(yīng)商、手機(jī)供應(yīng)商、用戶等多個環(huán)節(jié)組成。移動支付將有行業(yè)機(jī)會，目前以中國移動為代表的運(yùn)營商、以銀聯(lián)為代表的金融機(jī)構(gòu)，以及其他第三方支付平臺構(gòu)成競爭關(guān)系。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一問題將隨著競爭的深入逐步解決，未來幾年移動支付產(chǎn)業(yè)鏈廠商將會有較大的發(fā)展空間，相應(yīng)板塊的投資機(jī)會也將不斷涌現(xiàn)。