疫情下連續(xù)增長九個季度，這行業(yè)遇上了什么風口？

一周前，市場研究公司Dell'Oro Group發(fā)布了一份市場報告，報告中光通信行業(yè)已經(jīng)連續(xù)九個季度實現(xiàn)了同比增長，這對于被“疫”所累的全球市場來說彌足珍貴，為何行業(yè)能逆勢增長，抱著求知的態(tài)度我們走進光通信產(chǎn)業(yè)中。

逆的是“疫”順的是“風”

在光通信產(chǎn)業(yè)鏈中我們了解到其主要三大應(yīng)用領(lǐng)域：運營商網(wǎng)絡(luò)通信、數(shù)通中心 、網(wǎng)絡(luò)終端，我們意識到光通信借的是“5G+數(shù)字經(jīng)濟+千兆城市”的三把東風，趁勢起飛。

5G的規(guī)模商業(yè)超預(yù)期

截至2020年底，有59個國家和地區(qū)共發(fā)布了超過140張5G網(wǎng)絡(luò)。全球5G用戶數(shù)超過2.2億，發(fā)展速度三倍于4G時代 ；約100萬家庭用戶通過5G固定無線接入(5G FWA)實現(xiàn)連接 ；同時5G進入千行百業(yè)、使能數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為行業(yè)熱點，5G將給運營商創(chuàng)造前所未有的商業(yè)價值。

巨大的商業(yè)價值加快全球運營商5G基站的建設(shè)步伐，據(jù)興業(yè)銀行研究披露，2019－2025年，我國5G基站建設(shè)數(shù)量將不斷增長,2019年我國5G基站總數(shù)達到13萬個，建設(shè)進度實現(xiàn)1．6％；預(yù)計到2025年，我國5G基站將全部建設(shè)完成，實現(xiàn)成功建設(shè)816萬個5G基站的壯舉,5G基站的建設(shè)增加了光通信設(shè)備陸續(xù)采購。

疫情加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程

對政府和企業(yè)而言，疫情讓上云進程整體提前1~3年的時間 ，而隨著人工智能等新技術(shù)的成熟，企業(yè)數(shù)字化的主場景從辦公延展到生產(chǎn)， 行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進入智能升級新階段。不同于第一階段以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以金融、制造、 教育、醫(yī)療等為代表的傳統(tǒng)行業(yè)，以數(shù)據(jù)為處理對象，將生產(chǎn)管理系統(tǒng)向云遷移，打通數(shù)據(jù)全鏈條的流動，在變革過程中，紛紛開展與5G、AI、云、IoT等新型數(shù)字技術(shù)的融合，以達成企業(yè)創(chuàng)新商業(yè)模式、增強用戶體驗和提升運營效率的轉(zhuǎn)型目標。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型讓數(shù)據(jù)流量需求激增，全球互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)加速數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，截至 2021 年 Q2，海外四大云巨頭廠商 Amazon、Facebook、Microsoft 和 Google 資本開支合計超 300 億美元，同比漲幅接近 50%，環(huán)比漲幅超10%；其中 Amazon 資本開支同比 漲幅超 90%。

Facebook 披露 2021年資本開支預(yù)期為 190-210 億美元，相對 2020 年的 160 億美元大幅提升， 并表明今年的主要投入方向為數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施以及辦公設(shè)施。Amazon、Microsoft 以及 Google 也在財報中披露將進一步加大基礎(chǔ)設(shè)施投資以支撐云業(yè)務(wù)的增長，數(shù)據(jù)中心建設(shè)大大增加了光通信設(shè)備的需求。

“雙千兆”政策及疫情下家庭網(wǎng)絡(luò)帶寬要求提升

2021 年，我國“雙千兆”計劃無疑將大力推進 10GPON 在電信接入網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模普及，以確保 2023 年底千兆光纖網(wǎng)絡(luò)到 2023 年底覆蓋 4 億戶家庭，10G PON及以上端口規(guī)模超過 1000 萬個，千兆寬帶用戶突破 3000 萬戶。

同時，海外疫情的爆發(fā)使得居家辦公、社交越來越成為主流方式之一，因此人們對家庭網(wǎng) 絡(luò)帶寬的需求越來越高，全球光纖網(wǎng)絡(luò)正處于擴建高峰。根據(jù) Omdia 的預(yù)測，10G PON 設(shè)備的全球市場規(guī)模在2021年將達到 30 億美元，到2025 年將超65億美元，CAG達到20%以上，屆時大部分 OLT/ONU 都將具備10G的能力。

光通信借的東風能持續(xù)多久

我們知道，影響一個行業(yè)持續(xù)增長需具備的因素有外部因素和內(nèi)部因素，內(nèi)外匹配是行業(yè)持續(xù)增長的驅(qū)動力，對此我們大致可以概括為：

·行業(yè)市場需求是否持續(xù)增長

·外部政策能否不間斷加持

·行業(yè)企業(yè)有否審時度勢能力

光通信具備持續(xù)增長哪些條件：

下游應(yīng)用市場需求持續(xù)增長

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：5G建設(shè)周期是5-7年，5G基站的建設(shè)在5年內(nèi)每年將保持20%以上增長；政企數(shù)字化轉(zhuǎn)型及人工智能商用益發(fā)成熟，數(shù)據(jù)中心建設(shè)未來幾年達到12%年均復(fù)合增長率。下游應(yīng)用市場需求持續(xù)穩(wěn)定增長讓光通信整個產(chǎn)業(yè)鏈市場需求增長可見。

國家“十四五”及“千兆城市”雙計劃加持

十四五規(guī)劃明確:“到2025年數(shù)字中國建設(shè)需取得決定性進展，信息化發(fā)展水平大幅躍升”目標,數(shù)字化發(fā)展進程進入快速通道;加上“千兆城市”計劃龐大的千兆網(wǎng)絡(luò)覆蓋,給光通信增長提供足夠養(yǎng)料。

頭部企業(yè)重點布局

根據(jù)幾家行業(yè)頭部企業(yè)財報來看，企業(yè)重心布局在5G商用及數(shù)字經(jīng)濟轉(zhuǎn)型上，其產(chǎn)出已經(jīng)成為公司營收主要來源。

數(shù)據(jù)來源:中興通訊2020年年報

綜上所述，我們可以得出結(jié)論：光通信是能保持中長期增長的。

機危并存，東風來的路上會遇到哪些挑戰(zhàn)

我們再從頭部企業(yè)年報中來看，5G基礎(chǔ)建設(shè)全面落地是需要周期的，目前雖能保持增長，但是從短期來看增長速率是較緩慢的，并且其受政策影響較大，國外政治環(huán)境的不穩(wěn)定給行業(yè)增加風險。

數(shù)據(jù)來源：華為年報

行業(yè)增長最快的是企業(yè)業(yè)務(wù)，數(shù)據(jù)中心投資是全球大企未來的重點投資，但是目前該行業(yè)整體營收占比還不算高，需要我們企業(yè)根據(jù)自身情況來布局。

疫情現(xiàn)在已經(jīng)進入常態(tài)化，短時間無法消除影響，其對行業(yè)終端業(yè)務(wù)影響最大的，并且競爭最為激烈的，2020年不少企業(yè)因其在消費終端過多布局，在東風下業(yè)績不增反減。行業(yè)增長不僅依靠大廠，中型企業(yè)的拉動至關(guān)重要，我們?nèi)绾巫屍髽I(yè)往產(chǎn)業(yè)高端，減少惡性競爭是需要我們企業(yè)思考的問題。

寫在最后

光通信連續(xù)九個季度增長并不是偶然事件，在風口加持下其增長會是中長期的態(tài)勢，作為深處我們行業(yè)整體利好的企業(yè)來說，結(jié)合企業(yè)自身優(yōu)勢，選好重點布局賽道，只有企業(yè)發(fā)展好了行業(yè)才能發(fā)展，是保證行業(yè)持續(xù)增長的重中之重，修好內(nèi)功，待“5G”浪漫時，行業(yè)更好的春天就會到來。